财务管理教学课件作者许素琼项目四筹资管理.ppt

任务二 预测资金需要量 2.高低点法 资金预测的高低点法是根据企业一定期间的最高销售量（高点）的资金需要量与最低销售量（低点）的资金需要量之差，除以最高销售量与最低销售量之差，先计算出单位产销量所需变动资金，然后再分解出资金总需要量中变动部分和不变资金部分各占多少。 其数学模型为：y=a+bx 其中b的计算公式为： 吸收直接投资 发行普通股 发行优先股 留存收益 任务三 筹资权益资金 权益资金又称股权资金或自有资金，是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。根据我国财务制度，企业权益资金包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。按照国际惯例，一般包括实收资本（或股本）和留存收益两部分。 任务三 筹集权益资金 权益资金的特点有三： 一是所有权归属企业的所有者，所有者凭其所有权参与企业经营管理和利润分配，并对企业的经营状况承担有限责任； 二是企业对权益资金依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回其投入的资本，因而被视为“永久性资本”； 三是企业权益资金是通过国家财政资金、其他企业资金、民间资金、外商资金等渠道，采用吸收直接投资、发行股票、留用利润等方式筹措形成的。 任务三 筹集权益资金 任务三 筹集权益资金 权益资金筹资方式 吸收直接投资 发行普通股 发行优先股 留存收益 一、吸收直接投资 1.吸收直接投资的方式 （1）吸收现金投资:吸收现金投资是企业吸收直接投资最为主要的形式之一。 （2）吸收非现金投资:分为吸收实物资产投资与吸收无形资产投资两类。 任务三 筹集权益资金 2.吸收直接投资的管理 （1）合理确定吸收直接投资的总量 （2）正确选择出资方式，以保持其合理的出资结构与资产结构 （3）明确投资过程中的产权关系：包括企业与投资者之间的产权关系以及各投资者之间的产权关系。 任务三 筹集权益资金 3.吸收直接投资的优缺点 优点： (1)有利于提高企业信誉 (2)有利于尽快形成生产能力 (3)有利于降低财务风险 缺点： (1)资金成本较高 (2)容易分散企业控制权 (3)不便于产权流动 任务三 筹集权益资金 二、发行普通股 股票是指股份有限公司签发的，证明其股东按所持股份享有权益并承担义务的凭证。股票与股份有密切联系，股份是股票的内容，股票是股份的表现形式。 任务三 筹集权益资金 好股票 任务三 筹集权益资金 股票为有价证券 股票为要式证券 股票为综合证券 股票为流通证券 股票的特征 1. 股 票 分 类 按 股 东 权 益 按发 行和 上市 地区 按 是 否 记 名 按 有 无 面 值 普 通 股 优 先 股 记名 股票 无记 名股 票 面值 股票 无面 值股 票 A股 H股 B股 N股 2.股票的种类 任务三 筹集权益资金 3.股票发行 ①发行股票的条件 ②股票发行的程序 ③股票发行的价格：一般分为面额发行、溢价发行和时价发行三种。 任务三 筹集权益资金 4.普通股筹资的优缺点 优点： 第一，没有固定的到期日，无须偿还。 第二，没有固定的股利负担。 第三，没有使用约束，普通股在使用上不受投资者的直接干预。 缺点： 第一，资本成本较高。 第二，容易分散公司控制权。 第三，普通股筹资增发新股可能会降低每股净收益，从而引起股价下跌。 任务三 筹集权益资金 三、发行优先股 1.优先股股东的权利 ①优先分配股利的权利，是优先股的最主要特征。 ②优先分配剩余资产权。 ③部分管理权。 任务三 筹集权益资金 2.优先股的种类 ①按支付股利能否累积分类 可分为累积优先股和非累积优先股。 ②按是否可以参加额外股利