财务管理项目化教程（第2版）教学课件作者王毅第二章.pptxVIP

第二章　财务管理基础知识第一节　资金时间价值第二节　风险与报酬 第一节　资金时间价值一、资金时间价值的含义 （一）资金时间价值的概念 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币时间价值。 （二）资金时间价值产生的条件 资金时间价值产生的前提条件，是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在，出现了资金使用权与所有权的分离，资金的所有者把资金使用权转让给使用者，使用者必须把资金增值的一部分支付给资金的所有者作为报酬，资金占用的金额越大，使用的时间越长，所有者所要求的报酬就越高。而资金在周转过程中的价值增值是资金时间价值产生的根本源泉。下一页返回第一节　资金时间价值（三）资金时间价值的表示 资金时间价值可用绝对数（利息）和相对数（利息率）两种形式表示，通常用相对数表示。资金时间价值的实际内容是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的最低成本率。二、一次性收付款项的终值和现值（一）单利的终值和现值 单利是指只对本金计算利息，利息部分不再计息，通常用Ｐ表示现值，Ｆ表示终值，ｉ表示利率（贴现率、折现率），ｎ表示计算利息的期数，Ｉ表示利息。单利的利息　Ｉ＝Ｐ×ｉ×ｎ单利的终值　Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ）单利的现值　Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ×ｎ）上一页下一页返回第一节　资金时间价值【例２－１】李先生将一笔５０００元的现金存入银行，银行一年期定期利率为５％。要求：计算第一年和第二年的利息、终值。解：Ｉ１＝Ｐ×ｉ×ｎ＝５０００×５％×１＝２５０（元）Ｉ２＝Ｐ×ｉ×ｎ＝５０００×５％×２＝５００（元）Ｆ １ ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ）＝５０００×（１＋５％×１）＝５２５０（元）Ｆ ２ ＝Ｐ×（１＋ｉ×ｎ）＝５０００×（１＋５％×２）＝５５００（元）显而易见，上例计算中，第一年的利息在第二年不再计息，只有本金在第二年计息。此外，无特殊说明，给出的利率均为年利率。上一页下一页返回第一节　资金时间价值【例２－２】李先生希望５年后获得１００００元本利和，银行利率为５％。要求：计算李先生现在须存入银行多少资金？解：Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ×ｎ）＝１００００／（１＋５％×５）＝８０００（元）上面求现值的计算，也可称贴现值的计算，贴现使用的利率称贴现率。上一页下一页返回第一节　资金时间价值（二）复利的终值和现值 复利是指不仅对本金要计息，而且对本金所生的利息也要计息，即“利滚利”。１.复利的终值复利的终值是指一定量的本金按复利计算的若干年后的本利和。复利终值的计算公式为：Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ）ｎ上式中（１＋ｉ）ｎ称为“复利终值系数”或“１元复利终值系数”，用符号（Ｆ／Ｐ，ｉ，ｎ）表示，其数值可查阅１元复利终值表。上一页下一页返回第一节　资金时间价值【例２－３】李先生现在将５０００元存入银行，银行利率为５％。要求：计算第一年和第二年的本利和。解：第一年的Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ）１＝５０００×（Ｆ／Ｐ，５％，１） ＝５０００×１.０５ ＝５２５０（元）第二年的Ｆ＝Ｐ×（１＋ｉ）２＝５０００×（Ｆ／Ｐ，５％，２） ＝５０００×１.１０２５ ＝５５１２.５（元）上一页下一页返回第一节　资金时间价值上式中的（Ｆ／Ｐ，５％，２）表示利率为５％、期限为２年的复利终值系数，在复利终值表上，我们可以从横行中找到利息５％，纵列中找到期数２年，纵横相交处，可查到（Ｆ／Ｐ，５％，２）＝１.１０２５。该系数表明，在年利率为５％的条件下，现在的１元与２年后的１.１０２５元相等。将单利终值与复利终值比较，发现：第一年的单利终值和复利终值是相等的，第二年的单利终值和复利终值不相等，两者相差５５１２.５－５５００＝１２.５元，这是因为第一年本金所生的利息在第二年也要计算利息，即２５０×５％＝１２.５元。因此，从第二年开始，单利终值和复利终值是不相等的。上一页下一页返回第一节　资金时间价值２.复利的现值复利的现值是指在将来某一特定时间取得或支出一定数额的资金，按复利折算到现在的价值。复利现值的计算公式为：Ｐ＝Ｆ／（１＋ｉ）ｎ＝Ｆ×（１＋ｉ）－ｎ式中的（１＋ｉ）－ｎ称为“复利现值系数”或“１元复利现值系数”，用符号（Ｐ／Ｆ，ｉ，ｎ）表示，其数值可查阅１元复利现值表。上一页下一页返回第一节　资金时间价值【例２－４】李先生希望５年后获得１００００元本利，银行利率为５％。要求：计算李先生现在应存入银行多少资金？解：Ｐ＝Ｆ×（１＋ｉ）－ｎ＝Ｆ×（Ｐ／Ｆ，５％，５）＝１００００×０.７８３５＝７８３５（元）（Ｐ／Ｆ，５％，５）表示利率为５％、期限为５年的复利现值系数。同样，我们在复利现值表上，从横行中找到利率５％，纵列中找到期限５年，两者相交处，可查到（Ｐ／Ｆ，５％，５）＝０.７８３５。该系数表明，在年利率为５％的条件下，５年后的１元与现在的０.７８３５元相等。上一页下一页返