货币银行学（第2版）教学课件作者李山赓编著第四章.ppt

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2019-10-14 发布于广东
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货币银行学（第2版）教学课件作者李山赓编著第四章.ppt

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第二节　利率利率是资金使用的成本，如果一国的经济过热，国家会提高利率，一方面中央银行给予商业银行的信贷额度将会减少，使商业银行放贷的资金量减少；另一方面资金使用的成本将提高，借款者借款所用的资金需要支付的利息会增多，这样会使市场上投资的热度降低，从而抑制投资。（二）利率的宏观、微观调节功能利率的作用表现在宏观经济与微观经济活动中，利率的经济杠杆功能可以从宏观与微观两个方面去考察。１.利率的宏观调节功能从宏观角度来看，利率的调节功能主要表现在两个方面：上一页下一页返回第二节　利率（１）积累资金。利率是调节消费和储蓄的工具，是引导企业和个人选择金融资产的工具。（２）调节宏观经济的功能。利率是优化产业结构的重要杠杆，是国家货币政策的传播和告示工具，是调节社会总供求的重要经济变量，是国家调节货币流通的重要手段，可以调节国际收支。２.利率的微观调节功能利率的微观调节功能表现在两个方面：（１）激励功能。利率在企业经济活动中的功能是企业核算资金成本的工具，是企业折算未来收益的媒介，是企业进行筹资决策的引力杠杆。上一页下一页返回第二节　利率（２）约束功能。利率调高自然约束了企业的投资行为，防亏损促盈利。对企业而言，利率能够促进企业加强投资理财与经济核算理念，提高经济效益。对个人而言，利率影响其经济行为：一方面，可以引导人们的消费或储蓄行为；另一方面，可以引导人们选择金融资产，有效进行投资理财。（三）利率对经济活动的调节作用利率作用是利率功能发挥的结果和具体表现。利率对经济的调节作用是通过利益调节实现的。借贷双方的经济效益是运用利率杠杆的基本条件。上一页下一页返回第二节　利率利率对经济活动的调节作用具体是通过对储蓄、消费、投资等活动的影响发挥的。从宏观经济角度看，储蓄是资金的筹集过程，投资和消费是资金的运用过程，而储蓄、消费与投资又构成一国资本的形成与积累过程。对利率作用的分析应从利率对储蓄的影响开始。利率是调节社会总供求的重要经济变量，是国家调节货币流通的重要手段，是优化产业结构的重要杠杆，是国家货币政策的传播和告示工具，可以调节国际收支。近年来，中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率调控方式更为灵活，调控机制日趋完善。上一页下一页返回第二节　利率随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。１.利率对储蓄的调节作用储蓄有广义与狭义之分。广义的储蓄可理解为收入减消费，即广义储蓄＝收入－消费。狭义的储蓄则是银行的储蓄存款。广义储蓄从其存在形式上可分为金融资产储蓄和实物资产储蓄。金融资产储蓄包括银行储蓄存款、各种有价证券、手持现金和金银及其饰品。利率对储蓄的调节作用也要区分是广义的还是狭义的储蓄。上一页下一页返回第二节　利率就广义储蓄而言，利率的作用虽在一定意义上影响储蓄的总量，但主要是影响储蓄的构成。因为广义储蓄的量主要受收入水平和消费结构的影响。收入水平越高，消费结构越趋于未来消费，则广义储蓄的数量越多；反之，则越少。所以，利率对广义储蓄的总量影响程度不很大。利率对广义储蓄的最主要影响是储蓄结构的调整，即影响储蓄者是选择金融资产储蓄还是实物资产储蓄，在金融资产储蓄中是选择货币储蓄还是选择股票、债券或金银储蓄。因为不同金融资产有不同的利率或价格，储蓄者会选择利率高或收益高的金融资产形式。利率对狭义储蓄的主要作用是影响储蓄的总量。上一页下一页返回第二节　利率从总体来看，利率对经济主体储蓄行为和资金积累行为有着重要影响。储蓄是利率的增函数，当利率上升时，经济主体会推迟现实消费，增加储蓄份额；当利率下降时，经济主体则会减少储蓄，提高即期消费水平。因此，提高利率会使经济主体增加对金融资产的需求，扩大储蓄份额，提高资本积累水平，有利于储蓄向投资转化，促进经济发展。利率对储蓄的影响不仅因广义和狭义储蓄而有别，而且因国家经济体制、政策的不同而有差异。２.利率对消费的调节作用消费和储蓄都是收入的函数。上一页下一页返回第二节　利率在一般情况下，储蓄是收入的增函数，消费是收入的减函数，即在生活水平既定条件下，随着收入的增加，用于消费的比例将会减少，而用于储蓄的比例将会增加。由于利率、储蓄、消费三者之间关系密切，利率对储蓄产生影响，也对消费产生影响。利率的高低能够影响人们的收入水平，如利率水平提高，人们的货币收入将会由于利息收入的增加而增加，从而增加消费和储蓄。