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期货行情技术分析 ------ 波浪理论 胥 京 钢 交易部 道氏理论 市场行为包容消化一切：通过价格的变化间接地研究经 济基础 市场具有三种趋势：主要、次要、短暂 长期趋势可分为三段：积累、膨胀、尾声 各种平均价格 必须相互验证 交易量必须证实趋势,交易量分析是第二位、收市价为依据 反转信号的有效性 波浪理论 行情的波动与大自然的潮汐一样具有相当程度的规律性，既行情的波动也是一浪跟着一浪，周而复始。 波形、比例、时间都与费波尼西数和黄金分割有关,艾略特称大自然法则. 费波尼西数与黄金分割比例 .9.144 公式：An=An-1+An-2 n=0、1、2、3。。 A0=1 A1=1 规律： （1）数字的排列以1为始点，任何两个相邻数字之和形 后面的数字 （2）任何一个数字对其后面相邻较大的数字的比率为0.618.对相邻的前一个较小数字的比率1.618,0.618称为黄金分割率 波浪的基本形态 每一列上升的推动浪和下跌的调整浪中又含有小浪并 同样以8个浪完成较小的价格波动。一般34、144浪（波浪的规模分成9个层次） 时间关系 从一个重要的顶（底）开始计算，市场每一个顶或底都将在费波尼西交易日发生。 13.21.34．。。144等交易日发生 时间因素影响是三要素中最次要的，但如果时间要正好与形态和比例要素的条件相吻合，那么它将是一个不可忽视的辅助条件 波浪理论中的基本规则 第3浪永远不可能是1—5浪中最短的一个浪。由于第3浪是最具爆发力的一个推动浪，它通常是5浪中最长的一个浪 第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶 如果第2浪以简单形态出现，那么第4浪常常倾向于以复杂形态出现，反之亦然。由于第2 浪与第4浪属于调整形态，因而这两个浪的形态往往多姿多彩。 第4浪以复杂形态出现的概率极高，它通常会在低一个级别的第4小浪范围内完成其调整走势。 调整浪的几种形态 曲折形：5-3-5波 平缓形：3-3-5波 三角形：常见于4浪。促使5浪沿着基本趋势运动。也见b浪，成交量较小。 3-3-3-3-3，对称三角形，上升三角形下降三角形，反三角形 双三和三三形： 调整波的比例关系 若调整波按5-3-5曲折波则：c浪与a浪长度相当，若c浪低于a浪底，则c浪剩余部分相当于a浪的0.618倍 若调整波按3-3-5平缓型则且b波超过a波顶则：c波长等于a波的1.618倍 对称三角形中每列后继波的长度等于前一波的0.618 波浪的扩展形态 5浪的三种特例 斜三角形（楔型）：一般出现一段又长又快的暴涨之后是5浪的特殊形态，若趋势线突破则为重大转折。 双回折：在第5浪延伸波浪后，通常伴随双回折的调整。一次回折跌至扩展浪的起点，另一次回折反弹回升或最终形成另一次新高。 失败形：出现在第五浪中，扩展后的5浪未能有效超过 3浪。 调整浪a、b、c浪的特征与形态 a浪可能以3浪或5浪结构出现，但如a浪以5浪结构出现，可以认定新的下降趋势已经来临 b浪的结构只能是3浪，它经常会以三角形出现，走势较怪异，偶尔还会超越前期顶部，然后再跌，但极少出现。大部分情况b浪是a浪的0.382、0.5或0.618倍。b浪的成交量很轻，不会放量上扬 c浪往往是a-b-c三浪中最长的一浪，大多数情况c浪会击穿a浪底部。c浪的形态也会经常变化。通常c浪是a浪的1.618倍，c浪是5浪结构，如果a、b、c浪以简单之字运行，a浪与c浪的长度趋向相等。 战例之一：局部的型态分析 市场分歧极大，认为新的上升开始 跌破2120后C浪形态确立 C浪下跌的第一目标几乎和A浪等长 战例之二：神奇的波浪 CBOT大豆运行在上涨C浪，据此特征： 早在6月份就判断出，CBOT上行的时间周期和上涨的目标600美分 战例之三：伦敦铜突破3400之后的走法 伦敦铜在2005年6月突破3400之后的走法市场非常迷茫 按照波浪理论的测算 三浪是扩展波，一浪和五浪应该等长 5浪结束的时间应该在9月1日 第一上涨的目标3350 第二上涨的目标3600 波浪理论使用中的问题 波浪的形态一定要等形态确定后，在未定型之前一定要有几种可能的浪型变化 波浪的使用要结合其他的理论 要根据波浪的种种特性和法则 确定波浪的起点和趋势最为关键 可以在出现局部形态时，测算后市的发展方向和高度 * * 上升五浪1、3、5为推动浪，2、4为调整浪 下降三浪由a、c浪下跌和反弹b浪组成