财务报表编制与分析教学课件作者甘娅丽第9章.ppt

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2019-10-14 发布于广东
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表9-9 S公司资产息税前利润率计算表返回表9-10 S公司净资产收益率的计算表返回表9-11 S公司长期资本报酬率计算表返回表9-12 有关指标的计算表返回表9-13 S公司有关数据返回第三节资产与资本获利能力分析由表9 -10可知，S公司的净资产收益率2010年较2009年提高了20. 69%，这是由于该公司净利润的增加幅度大于所有者权益的增加幅度所引起的。根据资料可以求得:该公司的净利润2010年较2009年增加了(48 420-6 377 ) = 6 377 = 659. 29%，而所有者权益增加了(192 818-144 166. 5 ) ÷144 166. 5=33. 75%。净资产收益率作为企业资本运营效益最终反映，是企业偿债能力、营运能力和获利能力综合作用的效果。因此，要想对资本获利状况做出客观、合理的评价，还需要对各方面的影响因素进行深入分析。上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析四、长期资本报酬率 (一)长期资本报酬率的含义及计算公式长期资本报酬率又叫长期资本收益率，它是企业的利润总额与平均长期资本的比率。长期资本是指长期负债与所有者权益之和，来源于长期债权人和股东，平均长期资本是期初和期末长期资本的平均数。该指标可以反映企业投入的长期资本的获利能力。其计算公式为上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析 (二)长期资本报酬率指标的基本评价长期资本报酬率是衡量投入的长期资本获取收益的比率，该指标可用于评价企业业绩。因为长期资本报酬率是一种资本收益率，所以该比率可以反映企业向长期奖金提供者支付报酬的能力和企业吸引未来奖金提供者的能力。该比率是在不考察资金筹集方式的情况下评价企业获利能力的，它衡量的是投资收益情况并且能够反映企业如何有效利用其现有资产的情况。长期资本收益率越高，说明企业长期资本的获利能力越强;反之，则获利能力越弱。【例9 -8】根据S公司的相关资料，该公司长期资本报酬率指标计算如表9 -11所示。上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析由表9-11可知:S公司的长期资本报酬率2010年较2009年有大幅度的增长，2009年为11. 78%，2010年为31. 97%，增长了20. 19%。其主要原因是公司2010年较2009年利润增幅高达262. 99%，远远超过同期平均长期资本的增长幅度33. 73%所致。具体原因可结合相关资料进一步分析。当然在利用长期资本报酬率衡量企业的获利能力时，不能仅分析企业某一个会计年度的长期资本报酬率，还应当结合趋势分析和同行业比较分析，才能有助于得出相对准确的分析结论。上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析五、资产与资本经营获利能力因素分析 (一)资产经营获利能力因素分析 1.影响资产经营获利能力的因素根据总资产收益率指标的基本公式，可将其作如下分解: 上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析可见，影响总资产收益率的因素有两个，一是销售息税前利润率，二是总资产周转率，这也表明企业资产的获利能力是由经营业务的获利水平和企业资产的周转速度共同决定的。企业经营业务创造的利润越丰厚，企业资产的获利能力就越高;资产的周转速度越快，经营越活跃，实现的利润也就越多。 2.资产经营获利能力因素分析在上述总资产收益率因素分解式的基础上，运用连环替代法或差额计算法分析总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产收益率的影响。【例9 -9】总资产收益率分析。仍然以S公司有关资料为例，计算有关指标见表9 -12。上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析根据表9-12的资料，可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产收益率的影响。上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析分析结果表明，该公司2010年全部资产收益率比2009年提高了7. 9%，是由于总资产周转率下降和销售息税前利润率上升共同作用的结果。前者使总资产收益率下降了0. 19%，后者使总资产收益率上升了8. 07%。 (二)资本经营获利能力因素分析 1.影响资本经营获利能力的因素影响净资产收益率的因素主要有总资产收益率、负债利息率、企业资本结构和所得税税率等。 (1)总资产收益率。净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产收益率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产收益率越高，净资产收益率就越高。上一页下一页返回第三节资产与资本获利能力分析 (2)负债利息率。负债利息率之所以影响净资产收益率，是因为