财务管理（第2版）教学课件作者何爱《财务管理》项目七.pptx

任务一 了解营运资金管理营运资金的概念与特点营运资金的管理原则一、营运资金的概念与特点 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。一、营运资金的概念与特点1营运资金的来源具有灵活多样性通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、票据贴现等多种内外部融资方式。2营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，流动很大。3营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金，通常会在1年或一个营业周期内收回。4营运资金的实物形态具有变动性和易变现性一般按照现金、材料、在产品、应收账款、现金的顺序转化。二、营运资金的管理原则营运资金管理四原则企业营运资金的需求数量与企业生产经营活动有直接关系。保证合理的资金需求1关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。2提高资金使用效率要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本。3节约资金使用成本合理安排流动资产与流动负债的比例关系，是营运资金管理的重要原则之一。保持足够的短期偿债能力4 任务二 管理现金现金的持有动机现金的持有成本现金的管理目标最佳现金持有量的确定现金的日常管理一、现金的持有动机1 交易性动机 交易性动机是指企业为了满足日常交易需要而持有的现金，如用于支付职工工资、购买原材料、缴纳税款、支付股利和偿还到期债务等。一、现金的持有动机2 预防性动机 预防性动机是指企业为应付意外事件发生而持有的现金，如为了应付自然灾害、生产事故、意外发生的财务困难等。一、现金的持有动机 投机性动机是指企业为投机获利而持有的现金，如在证券市场价格剧烈波动时，进行证券投机所需要的现金；为了能随时购买到偶然出现的廉价原材料或资产而准备的现金等。3 投机性动机二、现金的持有成本0401转换成本机会成本转换成本是指企业用现金购入有价证券，以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用机会成本是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。现金的成本管理成本短缺成本是指由于现金持有量不足，同时又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。0302三、现金的管理目标 现金管理的目标是在降低风险与增加收益之间寻求一个平衡点，在保证生产经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金的持有量，并将闲置现金用于投资以获取一定的投资收益。四、最佳现金持有量的确定（一）现金周转期模式1 计算现金周转期 现金周转期是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间，即现金周转一次所需要的天数。其计算公式为： 现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期 四个周转期的关系如图7-1所示。四、最佳现金持有量的确定（一）现金周转期模式2 计算现金周转率 现金周转率是指一年中现金的周转次数，其计算公式为： 现金周转率＝360÷现金周转期 现金周转率与周转期互为倒数，周转期越短，则周转次数越多，在现金需求额一定的情况下，现金持有量将会减少。四、最佳现金持有量的确定（一）现金周转期模式3 最佳现金持有量的计算公式为： 最佳现金持有量＝年现金需求额÷现金周转率 计算最佳现金持有量 【例7-1】 某公司的原材料购买和产品销售均采用信用的方式。经测算其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数为70天，平均存货期天数为85天，每年现金需要量预计为360万元。试计算该企业的最佳现金持有量。现金周转期＝85＋70－35＝120（天）现金周转率＝360÷120＝3（次）最佳现金余额＝360÷3＝120（万元）四、最佳现金持有量的确定（二）成本分析模式 成本分析模式是指在不考虑现金转换成本的情况下，根据现金的管理成本、机会成本和短缺成本，分析、预测其总成本最低时出现的现金持有量的一种方法。现金的持有成本同现金持有量之间的关系如图7-2所示。四、最佳现金持有量的确定（二）成本分析模式 【例7-2】 某公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关成本资料如表7-1所示。表7-1 现金持有量备选方案表单位：元方 案ABCD现金持有量200 000400 000600 000800 000机会成本率（%缺成本48 00025 00010 0008 000四、最佳现金持有量的确定（二）成本分析模式 根据表7-1，运用成本分析模式编制该企业最佳现金持有量测算表，如表7-2所示。表7-2 最佳现金持有量测算表单位：元方 案ABCD现金持有量200 000400 000600 000800 000机会成本20 00040 00060 00080 000短缺成本48 00025 00010 0008 000总成本68 00065 0