财务管理教学课件作者王顺金第10章.ppt

第十章 财务分析 第一节 财务分析的内容和方法 第二节 偿债能力分析 第三节 营运能力分析 第四节 盈利与发展能力分析 第一节 财务分析的内容和方法 一、财务分析的含义及内容 财务分析是指以企业财务会计报告反映的财务指标为主要依据，采用专门方法，对企业过去的财务状况、经营成果、现金流量及未来前景所进行的剖析和评价。财务分析的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩，反映企业在运营过程中的利弊得失；衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，为财务报表使用者作出相关决策提供可靠的依据。 企业对外发布的财务会计报告，是根据全体使用人的一般要求设计的，财务分析的不同主体出于不同的利益考虑，在对企业进行财务分析时有着各自不同的要求，选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之符合特定决策要求。所以，财务分析的内容既有共性又有不同的侧重。 1.企业所有者 所有者或股东，作为投资人，必然高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注。 第一节 财务分析的内容和方法 对于一般的投资者来讲，更关心企业股息、红利的发放；而对于拥有企业控制权的投资者，考虑更多的是如何增强竟争实力，扩大市场占用率，降低财务风险，减少纳税支出，追求长期利益的持续、稳定增长。 2.企业债权人 作为向企业提供资金的银行、供应商、债券持有者等债权人，因为不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。因此，债权人在进行企业财务分析时，最关心的是企业是否有足够的支付能力，以保证其债务本息能及时、足额得以偿还。 3.企业经营决策者 为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，以便及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定位目标、策略，进一步挖掘潜力，为经济效益的持续稳定增长奠定基础。 第一节 财务分析的内容和方法 4.政府 政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因身份不同而异。国家有关政府部门，如财政、税务及有关经济管理部门，要对企业的财务状况及发展趋势进行评估，衡量企业对国家或社会的贡献水平，要关注企业是否存在违法乱纪、偷漏国家税款、浪费国家财产的问题。政府对企业进行投资的，除关注投资所产生的社会效应外，还必然对投资的经济效益予以考虑，在谋求资本保全的前提下，希望能够同时带来稳定增长的财政收入。 尽管不同利益的主体进行财务分析有着各自的侧重点，但就企业总体来看，财务分析的内容可归纳为四个方面：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用，四者相辅相成，共同构成企业财务分析的基本内容。 第一节 财务分析的内容和方法 二、财务分析方法 财务分析的方法主要有趋势分析法、比率分析法和因素分析法 (一)趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法。采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并预测企业未来的发展前景 1.定基与环比分析 对于重要的财务指标，可进行定基与环比分析，直接观察其增减变动情况，考察其发展趋势，预测其发展前景。定基分析是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来动态比率的分析方式；环比分析是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来动态比率的分析方式。它们的计算公式如下： 第一节 财务分析的内容和方法 2.会计报表的动态比较 会计报表的动态比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。会计报表比较包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。比较时，既要计算出表中有关项目增减变动的绝对额，又要计算出其增减变动的百分比。 3.会计报表项目构成的比较 它是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出各组成指标占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。这种方法能消除不同时期或不同企业之间业务规模差异的影响，有利于分析企业的耗费水平和盈利水平。 (二)比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。 第一节 财务分析的内容和方法 比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标，以利于进行分析。主要有构成比率、效率比率和相关比率三类比率指标。 1.构成比率 构成比率又称