财务管理实务教学课件作者黄倩项目九.ppt

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2019-10-14 发布于广东
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任务４　了解上市公司财务指标该比率是股票市场上用于反映股票投资价值的首选比率，也是分析上市公司净利润与普通股股票价格之间关系的尺度。利用市盈率指标和公司其他财务指标，并结合股票市场行情分析，可以解释公司股票目前市价有无高估或低估的情况，因此是投资者所普遍关注的一项指标。一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。四、每股净资产上一页下一页返回任务４　了解上市公司财务指标每股净资产是上市公司期末净资产（即股东权益）与期末普通股股数的比率。其计算公式为每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。每股净资产指标反映了在会计期末每一股份在企业账面到底值多少钱，它与股票面值、发行价值、市场价值乃至清算价值等往往有较大差距。上一页下一页返回任务４　了解上市公司财务指标利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。该比率越高，表明公司股票的财富含量越高，内在价值越大，企业发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小；反之，则股票的财富含量越低，内在价值越小。五、市净率市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。其计算公式为上一页下一页返回任务４　了解上市公司财务指标净资产代表的是全体股东共同享有的权益，是股东拥有公司财产和公司投资价值最基本的体现，它可以用来反映企业的内在价值。一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则相反。因此，在判断某只股票的投资价值时，还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。上一页返回表９.３　资产负债表返回表９.４　利润表返回图９.１　杜邦财务分析指标体系返回 * 任务２　认识四大类财务指标一般情况下，存货周转率高，周转天数少，表明存货变现速度快，变现能力强，说明企业具有较强的存货营运能力和较高的存货管理效率。存货周转率的高低与企业的经营特点（如经营周期、经营的季节性等）紧密相关，企业的经营特点不同，存货周转率客观上存在着差异。例如，房地产企业的营业周期相对要长于一般性制造企业，因而其存货周转率通常要低于制造企业的平均水平；制造企业的营业周期又相对长于商品流通企业，使得制造企业的存货周转率又通常要低于商品流通企业的平均水平。存货周转率与企业经营特点具有这种内在相关性，因此在对该指标进行比较分析时，应该注意行业可比性。上一页下一页返回任务２　认识四大类财务指标（二）应收账款周转率应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入净额与应收账款平均余额的比率。它反映了企业应收账款的周转速度。其计算公式为一般情况下，应收账款周转率越高越好。上一页下一页返回任务２　认识四大类财务指标应收账款周转率高，表明：①收账迅速，账龄较短；②资产流动性强，短期偿债能力强；③可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。运用应收账款周转率时应注意以下几个问题：（１）从理论上讲，公式中的“主营业务收入净额” 从相关性的角度考虑应采用赊销收入，但分析者（特别是企业外部分析者）无法获取企业的赊销数据，因而通常是直接采用主营业务收入计算。（２）公式中的应收账款平均余额，包括会计核算中的“应收账款” 和“应收票据” 等全部赊销账款在内。上一页下一页返回任务２　认识四大类财务指标（３）如果应收账款余额的波动较大，应尽可能使用更详尽的计算资料，如按每月或每季的应收账款余额来计算其平均占用额。（４）分子、分母的数据应注意计算口径的一致性。（三）流动资产周转率流动资产周转率是企业一定时期主营业务收入净额与流动资产平均余额的比率。该指标是衡量企业流动资产综合营运效率和变现能力的财务指标。其计算公式为上一页下一页返回任务２　认识四大类财务指标一般情况下，流动资产周转率越高，表明企业对流动资产的综合营运能力越强，否则反之。（四）固定资产周转率反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率。固定资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额与固定资产平均净值的比率。其计算公式为上一页下一页返回任务２　认识四大类财务指标一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明企业固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。运用固定资产周转率时，需要考