财务管理项目化教程教学课件作者王毅第七章.pptVIP

第七章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货的管理 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念和特点 （一）营运资金的概念 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，是企业用以维持正常经营所需要的资金，即企业在生产经营中可用流动资产的净额。 1．流动资产 流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动资产按不同的标准可进行不同的分类，常见的分类方式如下： 第一节 营运资金管理概述 (1)按占用形态不同，分为现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货等。 (2)按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。 2．流动负债 流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。 第一节 营运资金管理概述 流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类方式如下： (1)以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定金额的流动负债。 (2)以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。 (3)以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。 （二）营运资金的特点 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有如下特点。 第一节 营运资金管理概述 1．流动性 流动资产在生产经营过程中虽需经历供产销循环周转过程，但这一过程时间很短，使流动资产的变现能力较强。 2．继起性 流动资产的价值表现就是流动资金。流动资金的占用形态在时间上表现为依次继起、相继转化。 3．并存性 流动资金的占用形态从空间上看是并存的，各种占用形态同时分布在供、产、销各个过程中，这是由生产经营的连续不断所决定的。这就是并存性。 4．补偿性 第一节 营运资金管理概述 流动资产的投资回收期短，它的耗费能较快地从产品销售收入中得到补偿。即流动资产的实物耗费与价值补偿在一个生产经营周期内同时完成的。 二、营运资金的管理原则 企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，是企业财务管理工作的一项重要内容。 （一）保证合理的资金需求 企业应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。企业营运资金的需求数量与企业生产经营活动有直接关系。 第一节 营运资金管理概述 （二）提高资金使用效率 加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。 （三）节约资金使用成本 在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本。 （四）保持足够的短期偿债能力 偿债能力的高低是企业财务风险高低的标志之一。合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动 第一节 营运资金管理概述 负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。 三、营运资金战略 企业必须建立一个框架用来评估营运资金管理中的风险与收益的平衡，包括营运资金的投资和融资战略，这些战略反映企业的需要以及对风险承担的态度。 （一）流动资产的投资战略 由于销售水平、成本、生产时间、存货补给时订货到交货的时间、顾客服务水平、首款和支付期限等方面存在不确定性，因此，流动资产的投资决策至关重要。 第一节 营运资金管理概述 企业不确定性和风险忍受的程度决定了其在流动资产账户上的投资水平。流动资产账户通常随着销售额的变化而立即变化，但风险则与销售的稳定性和可预测性相关。 稳定性和可预测性的相互作用非常重要。即使销售额是不稳定的，但可以预测，如属于季节性变化，那么将没有显著的风险。然而，如果销售额不稳定而且难以预测，例如石油和天然气开采业以及许多建筑业企业，就会存在显著的风险，从而必须保证一个高的流动资产水平，维持较高的流动资产与销售收入比率。 一个企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略。 第一节 营运资金管理概述 1．紧缩的流动资产投资战略 在紧缩的流动资产投资战略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。利用适时制( JIT)存货管理技术，原材料等存货投资将尽可能紧缩。另外，尚未结清的应收账款和现金余额将保持在最低水平。 紧缩的流动