财务管理项目化教程教学课件作者周振成项目七财务报表分析.ppt

任务三 财务综合分析方法 活尔比重评分法的基本步骤如下: (1) 选择评价指标并分配指标权重。 (2) 确定各项评价指标的标准值。 (3) 对各项评价指标计分并计算综合分数。 (4) 形成评价结果。 (5) 现在企业应用的沃尔比重评分法已有很大的改进, 如在评价指标方面有一些修正,在给每个指标评分时规定上限和下限, 以减少个别指标异常对总分造成的不利影响。 上一页 返回 图7 – 1 杜邦财务分析体系的基本结构 返回 表7 – 6 沃尔比重评分法的格式 返回 * 项目七 财务报表分析 任务一 财务指标的计算与分析 任务二 财务分析的基本方法 任务三 财务综合分析方法 返回 任务一 财务指标的计算与分析 一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析就是通过对企业资产变现能力及保障程度的分析, 观察和判断企业是否具有偿还到期债务的能力及其偿债能力的强弱。 (一) 短期偿债能力分析 1.流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算公式为: 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 一般来说, 流动比率越高, 企业的短期偿债能力就越强, 债权人利益的安全程度也越高, 一般认为生产企业合理的最低流动比率为2。 2.速动比率 速动比率是速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产是流动资产扣除存货后的数额, 速动比率的内涵是每一元流动负债有多少元速动资产作保障, 由于该指标剔除了存货这种流动资产要素, 因此它比流动比率更能反映企业的短期偿债能力。其计算公式为: 一般来说, 速动比率越高, 表明企业偿还流动负债的能力越强, 反之亦然。一般认为生产企业合理的最低流动比率为1。 上一页 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 (二) 长期偿债能力分析 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。由于长期债务的期限长, 企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系, 还取决于企业的获利能力。 1.资产负债率 资产负债率= (负债总额衣资产总额) ×100% 资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为, 资产负债率的适宜水平是40% ~60%。对于经营风险比较高的企业, 为减少财务风险应选择比较低的资产负债率; 对于经营风险低的企业, 为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。 上一页 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 2.产权比率 产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率, 也称为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债能力的指标之一。其计算公式如下: 产权比率= (负债总额衣所有者权益总额) ×100% 产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的, 具有相同的经济意义。资产负债率和产权比率可以互相换算。 3.利息偿付倍数(已获利息倍数) 利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率, 也称为已获利息倍数或利息偿付倍数。它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍, 其数额越大企业的偿债能力越强。其计算公式如下: 上一页 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 利息偿付倍数= 息税前利润衣利息费用 = (税前利润+ 利息费用)÷利息费用 = (税后利润+ 所得税+ 利息费用)÷利息费用 4.长期负债与营运资金的比率 长期负债与营运资金的比率是企业长期负债与营运资金之比。其计算公式为: 营运资金= 流动资产- 流动负债 上一页 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 一般情况下, 长期负债不应超过营运资金。长期负债会随时间的延续不断转化为流动负债, 并需要用流动资产来偿还。如果企业能保持长期负债不超过营运资金, 就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债, 从而使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。 二、营运能力分析 营运能力就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力, 一般用周转率来表示(又称周转次数) 和周转期来表示。一般来说, 周转速度越快, 资产的使用效率越高, 则资产营运能力越强; 反之, 营运能力就越差。用公式表示如下: 上一页 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 计算期天数通常年度确定为360 天, 季度为90 天, 月度为30 天。 1.流动资产周转率 流动资产周转率是指企业流动资产在一定时期内所完成的周转额与流动资产平均余额的比率, 即企业的流动资产在一定时期内(通常为一年) 周转的次数。 流动资产周转率是反映企业的流动资产周转速度的指标。其计算公式如下: 上一页 下一页 返回 任务一 财务指标的计算与分析 一般来说, 企业的流动资产周转率越高, 流动资产周转