货币金融学教学课件作者郝军第二章金融市场.ppt

第二章 金融市场 学习目标 知识目标:掌握金融市场的基本理论，主要包括金融市场的基本概况、功能与分类;掌握金融市场各类子市场的概念、特点、种类、运作过程，以及相关知识。 能力目标:能够对我国的金融市场体系有一个整体的把握和了解;能够运用金融市场的基础知识解释我国金融市场的相关现象;能够运用金融市场基本理论分析当前我国某一金融市场，如资本市场等。 素质目标:能够运用所学理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题;能够对金融机构经营中所面对的市场环境进行分析。 阅读案例 2010年我国金融市场运行平稳 第二章 金融市场 央行日前发布的2010年金融市场运行情况显示，2010年，我国金融市场总体运行平稳，债券市场保持健康发展，充分发挥了保证国家宏观经济政策实施、优化金融资源合理配置、推动金融体制深化改革、加大金融支持经济发展力度的积极作用。2010年，债券发行总量稳步扩大，直接融资规模大幅增加。银行间市场交易活跃，成交量同比大幅增加。债券价格总体上行，收益率曲线整体平坦化上移。机构投资者类型更加多元化。股票市场指数总体下行，市场交易量下降。 情况显示，债券发行总量稳步扩大。2010年，债券市场累计发行人民币债券5. 1万亿元，同比增长3.1%。国债、政策性银行债券、短期融资券等债券品种发行量较上年有所增加。截至2010年末，债券市场债券托管(不包含央行票据托管量)总额达16. 3万亿元。 第二章 金融市场 其中，银行间市场债券托管额为15. 8万亿元，同比增长21.5%。 2010年，财政部通过银行间债券市场发行债券1. 7万亿元(包括代发地方政府债券2 000亿元);国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券1. 3万亿元;汇金公司在银行间债券市场公开发行债券1 090亿元;金融债券发行主体范围进一步扩大，外资法人银行获准发行金融债券，三菱东京日联银行(中国)在银行间债券市场公开发行金融债券10亿元;积极拓宽金融租赁公司和汽车金融公司资金来源渠道，3家金融租赁公司和1家汽车金融公司总计发行金融债券50亿元。公司信用债券继续发展，2010年债券市场共发行公司信用债券1. 6万亿元，其中发行短期融资券6 742亿元、中期票据4 924亿元、中小非金融企业集合票据46. 6亿元、企业债券3 627亿元、公司债券511. 5亿元。 第二章 金融市场 同时为提高企业流动性管理能力，创新推出超短期融资券，已成功发行150亿元。 目前，银行间债券市场的债券发行机构范围包括财政部、政策性银行、铁道部、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体，债券种类日趋多样化，信用层次更加丰富。 情况显示，市场成交量同比大幅增加，债券价格总体上行。2010年，银行间市场累计成交179. 5万亿元，市场运行主要有以下特点:一是成交量继续大幅增加。2010年，银行间市场成交量近180万亿元，同比增长31.1%。其中，现券成交64万亿元，同比增长35.5%;折借成交27. 9万亿元，同比增长44;质押式回购与买断式回购成交87. 6万亿元，同比增长24.6%。二是货币市场短期交易占比依然较高。 第二章 金融市场 2010年货币市场交易中，隔夜折借成交24. 5万亿元，占折借成交总量的87.9%，较上年增加4. 4个百分点;1天质押式回购成交67. 7万亿元，占质押式回购成交总量的80，较上年增加2. 3个百分点。 2010年，债券指数总体呈现上行走势。。全年来看，银行间市场债券指数由年初的130. 23点升至年末的132. 74点，上升2. 51点，升幅1. 9%;交易所市场国债指数由年初的122. 34点升至年末的126. 28点，上升3. 94点，升幅3. 2% 此外，情况还显示，2010年投资者类型更加多元化。截至2010年年末，银行间同业折借市场参与者887家，比2009年末增加33家。银行间债券市场参与主体10 235个，包括各类金融机构和非金融机构投资者。 第二章 金融市场 以做市商为核心、金融机构为主体、其他机构投资者共同参与的多层市场结构更加完善，银行间债券市场已成为各类市场主体进行投融资活动的重要平台。 2010年，银行间债券市场参与主体类型进一步丰富，资金集合型投资主体与非金融企业增加较多。在新增的市场参与主体中，基金新增581个，企业新增309个，银行新增54个，信用社新增26个，非银行金融机构新增11个，保险机构新增4个。同时，境外中央银行或货币当局、香港、澳门地区人民币业务清算行和跨境贸易人民币结算境外参加银行等相关境外机构获准进入银行间债券市场投资试点。 情况显示，商业银行柜台交易量减少，开户