资金核算与管理实务教学课件作者赵凤军情境四.ppt

情境四 筹资管理实务 筹资是指企业根据其生产经营、投资、调整资金结构等活动对资金的需要数量，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资是一项重要而复杂的工作，在筹集时应当合理确定资金需要量，提高资金利用效率，认真选择筹资来源，降低资金成本，及时取得资金，保证资金的使用需要，合理安排资金结构，降低财务风险，做到有效筹集资金。 学习目标 1.建立资金时间价值观念 2.掌握企业资金需要量的预测 3.掌握银行借款筹资的种类和借款利息的偿还方式 4.掌握债券发行价格的确定 5.熟悉资金成本的含义 6.熟悉资金结构与最优资金结构的含义 技能目标 1.能够计算资金时间价值 2.能够预测企业资金需要量 3.能够计算债券的发行价格 4.能够计算个别资金成本、综合资金成本 5.能够选取最优资金结构 业务指导0—认识筹资管理 一、企业筹资的分类 企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类，最主要的分类方式有: (一)按资金使用期限的长短分类 按照资金使用期限的长短，企业筹资可分为短期资金与长期资金。 (1)短期资金，一般是指需用期限在1年以内的资金。短期资金运用于生产经营过程中的资金周转，如现金、应收账款、存货等，一般通过商业信用、短期借款等方式来筹集。 (2)长期资金，一般是指需用期限在1年以上的资金。长期资金主要运用于新产品的开发、购建固定资产、开展长期投资等。通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁和内部积累等方式来筹集。 业务指导0—认识筹资管理 (二)按资金的性质分类 按照资金的性质不同，企业资金可分为自有资金和负债资金。 (1)自有资金亦称自有资本或权益资金，是企业通过发行股票、吸收直接 投资、内部积累等方式筹集的资金，属于企业的所有者权益。企业采用吸收自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对较高。 (2)负债资金亦称企业的借入资金，属于企业的负债，到期要归还本金和 利息。一般通过发行债券、银行借款、融资租赁等方式筹集，企业采用借入资金的方式筹集资金，需要承担较大风险，但资金成本相对较低。 业务指导0—认识筹资管理 二、企业筹资渠道与方式 企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。筹资渠道是指筹措资金的来源方向与通道，体现着资金的源泉与流量。 (一)筹资渠道 我国企业目前筹资渠道主要包括: (1)国家财政资金。国家对企业的投资是国有企业最主要的资金来源渠道。 现有国有企业的资金来源中，其资本部分大多是由国家财政以直接拨款方式形成的，还有些是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的。从产权关系上看，它们都是属于国家财政资金。 (2)银行信贷资金。银行对企业的各种贷款，是我国目前各类企业最为重 要的资金来源。 业务指导0—认识筹资管理 我国银行分为商业性银行和政策性银行两种，其贷款方式多种多样，基本可以适应企业的多种资金需求。 (3)非银行金融机构资金。非银行金融机构主要指信托投资公司、租赁公司等，它们也提供信贷资金投放、物资的融通等金融服务。 (4)其他企业资金。企业在生产经营过程中，可进行相互投资;购销业务 中经常形成债务人对债权人的商业信用，这也为筹资企业提供了资金来源。 (5)居民个人资金。企业职工和居民个人的节余货币，也可用于对企业进行投资，形成民间资金来源渠道。 (6)企业自留资金。它是指企业内部形成的资金，也称企业内部资金，主要包括提取公积金和未分配利润等，由企业内部自动生成或转移，无须企业通过一定的方式去筹集。 业务指导0—认识筹资管理 (二)筹资方式 筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式，体现着资金的属性。我国企业目前筹资方式主要有以下几种:①吸收直接投资;②发行股票;③利用留存收益;④向金融机构借款;⑤利用商业信用;⑥发行公司债券;⑦融资租赁。其中:利用①—③方式筹措的资金为自有资金;利用④—⑦方式筹措的资金为负债资金。 (三)筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资渠道与筹资方式有着密切关系，一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式去取得。企业筹集资金时，必须实现二者的合理配合。 业务指导1—资金的时间价值 为了有效地组织财务管理工作，实现财务管理目标，企业财务管理人员必须树立一些基本的财务管理观念。资金时间价值和投资风险价值是现代财务管理的两个基础观念。无论是资金筹集、资金投放，还是收益分配，都必须考虑资金时间价值和投资风险价值。本情境介绍资金时间价值理论，投资风险价值将在后面的情境中讲述。 一、资金时间价值的含义 资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。众所周知，在市场经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上的价值量也不相等，今天的1元钱和将来