财务管理实务教学课件作者王顺金学习情境五　筹资方式管理实务.ppt

学 习 任 务 ３　债 务 筹 资 管 理 实 务 四 、 商 业 信 用 商 业 信 用 是 指 商 品 交 易 中 的 延 期 付 款 或 延 期 交 货 所 形 成 的 借 贷 关 系 ， 又 称 商 业 信 用 融资 。 商 业 信 用 是 企 业 之 间 利 用 直 接 信 用 活 动 筹 措 短 期 资 金 的 常 见 方 式 。 （ 一 ） 商 业 信 用 的 形 式 （ １） 应 付 账 款 。 应 付 账 款 是 指 企 业 通 过 赊 购 商 品 方 式 ， 延 期 支 付 货 款 。 它 是 一 种 最 典型 、 最 常 见 的 筹 措 短 期 资 金 的 方 式 。 （ ２） 预 收 货 款 。 在 这 种 形 式 下 ， 卖 方 要 先 向 买 方 收 取 货 款 ， 但 要 延 期 到 一 定 时 期 以 后交 货 ， 这 等 于 卖 方 先 向 买 方 借 一 笔 资 金 。 它 是 另 外 一 种 典 型 的 筹 措 短 期 资 金 的 方 式 。 上一页 下一页 返回 学 习 任 务 ３　债 务 筹 资 管 理 实 务 （ ３） 商 业 汇 票 。 商 业 汇 票 是 指 单 位 之 间 根 据 购 销 合 同 进 行 延 期 付 款 的 商 品 交 易 时 ， 开出 的 反 映 债 权 债 务 关 系 的 票 据 ， 包 括 商 业 承 兑 汇 票 、 银 行 存 兑 汇 票 两 种 。 对 于 买 方 来 说 ， 它是 一 种 短 期 融 资 方 式 。 （ 二 ） 商 业 信 用 条 件 所 谓 信 用 条 件 ， 是 指 销 货 人 对 付 款 时 间 和 现 金 折 扣 所 作 的 具 体 规 定 。 信 用 条 件 从 总 体 上来 看 ， 主 要 有 以 下 几 种 形 式 。 （ １） 延 期 付 款 ， 但 不 涉 及 现 金 折 扣 。 这 是 指 企 业 购 买 商 品 时 ， 卖 方 允 许 买 方 在 交 易 发生 后 一 定 时 期 内 按 发 票 金 额 支 付 货 款 的 情 形 ， 例 如 “ ｎ／４５” ， 表 示 在 ４５ 天 内 按 发 票 金 额付 款 。 上一页 下一页 返回 学 习 任 务 ３　债 务 筹 资 管 理 实 务 （ ２） 延 期 付 款 ， 但 早 付 款 可 享 受 现 金 折 扣 。 在 这 种 条 件 下 ， 买 方 若 提 前 付 款 ， 卖 方 可给 予 一 定 的 现 金 折 扣 ， 如 买 方 不 享 受 现 金 折 扣 ， 则 必 须 在 一 定 时 期 内 付 清 账 款 。 例 如“ ２／１０， １／３０， ｎ／４５” 表 示 ： 在 １０ 日 内 付 款 ， 可 享 受 ２％ 的 现 金 折 扣 ； 超 过 １０ 日 在 ３０ 日 内付 款 ， 可 享 受 １％的 现 金 折 扣 ； 超 过 ３０ 日 则 全 额 付 款 ， 最 长 付 款 期 为 ４５ 日 。 现 金 折 扣 的 目的 主 要 是 销 货 方 为 了 加 速 账 款 的 收 现 。 （ 三 ） 现 金 折 扣 成 本 的 计 算 商 业 信 用 是 企 业 在 生 产 经 营 过 程 中 自 然 形 成 的 “ 信 用 筹 资 ” ， 除 了 带 息 商 业 汇 票 、 有 现金 折 扣 的 应 付 账 款 外 ， 一 般 都 没 有 显 性 的 用 资 费 用 。 上一页 下一页 返回 学 习 任 务 ３　债 务 筹 资 管 理 实 务 五 、 债 务 筹 资 的 税 收 筹 划 １.银 行 借 款 的 税 收 筹 划 银 行 借 款 的 资 金 成 本 主 要 是 利 息 ， 利 息 可 以 在 税 前 扣 除 ， 所 以 具 有 抵 税 作 用 。 企 业 可 以通 过 选 择 不 同 的 还 本 付 息 方 式 来 减 轻 税 负 ， 以 不 同 还 本 付 息 方 式 下 的 应 纳 所 得 税 总 额 为 主 要选 择 标 准 ， 应 纳 所 得 税 总 额 最 小 的 优 先 考 虑 ， 同 时 将 不 同 还 本 付 息 方 式 下 现 金 流 出 的 时 间 和数 额 作 为 辅 助 判 断 标 准 。 ２.发 行 债 券 税 收 筹 划 根 据 税 法 规 定 ， 债 券 利 息 可 以 在 税 前 列 支 。 企 业 债 券 的 付 息 方 式 有 定 期 还 本 付 息 和 分 期付 息 等 方 式 。 当 企 业 选 择 定 期 还 本 付 息 时 ， 在 债 券 有 效 期 内 享 受 债 券 利 息 税 前 扣 除 收 益 ， 因此 企 业 可 以 优 先 考 虑 选 择 该 方 式 。 上一页 下一页 返回