财务报表编制与分析教学课件作者甘娅丽第7章.ppt

第三节 长期偿债能力的分析 (五)税收因素对偿债能力的影响分析 现行企业的课税对象主要包括增值额、所得额及流转额和行为等。不同的应税收益所课征的不同税负，对企业债务清偿能力有不同的影响。通常纳税现金支出具有一定程度的“预付”性质，同时具有完全现金支付的刚性约束，从而对企业偿债能力产生不同程度的影响。 (六)担保责任引起的长期负债 企业在经营活动中为其他企业获得贷款进行担保，这些担保是企业潜在的负债。如果被担保的企业经营上出现了问题，担保企业将负有连带责任。担保项目有的涉及企业的非流动负债，有的涉及企业的流动负债。在分析企业的长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在问题。 上一页 返回 知识结构图 返回 谢谢观赏 表7-1 短期偿债能力与长期偿债能力关系表 返回 表7-2 S公司偿债能力计算指标的相关数据 返回 表7-3 S公司比较偿债能力分析表 返回 表7-4 S公司营运资本计算分析表 返回 表7-5 S公司流动比率计算分析表 返回 表7 -6 S公司谏动比率计算分析表 返回 图7-1 S公司流动比率与速动比率分析图 返回 表7-7 s公司现余比率计算分析表 返回 图7-2 现佘比率分析图 返回 表7-8 s公司资产负债率计算分析表 返回 表7-9 S公司股权比率与权益乘数计算分析表 返回 表7-10 s公司产权比率计算与分析 返回 表7-11 S公司有形资产债务比率与有形净值债务比率计算表 返回 图7-3 有形资产比率分析图 返回 表7-12 S公司利息保障倍数分析表 返回 第三节 长期偿债能力的分析 股权比率越高，资产负债率就越低，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大，而债权人投入的资金所占比例越小，反之亦然。因此，股权比率越高，偿债能力越强，对债权人的保障程度越大，但是过高的股权比率所支付的资金成本也就越大。 2.权益乘数 (1)权益乘数的定义与公式。 权益乘数又称权益总资产率，是指资产总额与所有者权益总额之间的比率，即所有者权益比率或股权比率的倒数。它表明企业的资产总额是所有者权益的多少倍。其计算公式为 上一页 下一页 返回 第三节 长期偿债能力的分析 权益乘数各种变形公式如下 上一页 下一页 返回 第三节 长期偿债能力的分析 (2)权益乘数的基本评价与分析。 权益乘数表明企业资产总额是所有者权益的倍数。该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用得越充分，但反映企业的长期偿债能力越弱;反之，该项比率越小，反映所有者投入的资本在资产总额中所占比重越大，企业的长期偿债能力越强。 【例7 -6】计算S公司资产负债率、股权比率及权益乘数。 根据S公司表1 -3中2006-2010年的资产总额、负债总额与所有者权益总额数据可计算各年度股权比率和权益乘数，如表7-9所示。 上一页 下一页 返回 第三节 长期偿债能力的分析 以上权益乘数是利用定义公式计算的，利用股权比率关系对权益乘数的计算为 从表7 -9可知，S公司股权比率呈波动变化，2007年为28. 65，以后均有不同程度增长，2010年为41. 18%，说明自有资金趋势增加，资金较充足，偿债能力增强。权益乘数也是波动变化，与股权比率说明问题相一致，由增加向不断减弱变化，2009年为2. 55 ,2010年为2. 43，说明企业用自有资金借入资产减少，风险降低，企业偿债能力增强。 上一页 下一页 返回 第三节 长期偿债能力的分析 3.股权比率、权益乘数与资产负债率之间关系 (1)与资产负债率之间的内在联系。股权比率、权益乘数是对资产负债率的必要补充，且都是用于衡量长期偿债能力的指标。 (2)与资产负债率之间的主要区别。二者反映长期偿债能力的侧重点不同。权益乘数侧重于揭示资产总额与所有者权益的倍数关系，倍数越大，资产对负债的依赖程度越高，风险越大;资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。 上一页 下一页 返回 第三节 长期偿债能力的分析 (三)产权比率 1.产权比率的定义与公式 产权比率又称负债与所有者权益比率，是负债总额与所有者权益总额之间的比率，有时还被称为资本负债率。其计算公式为 产权比率各种变形公式为 上一页 下一页 返回 第三节 长期偿债能力的分析 当分子分母同除以资产总额，公式又为 2.产权比率的评价与分析 产权比率是资产负债率的另一种表现形式，它更为直接地反映了负债与所有者权益之间的关系。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小;反之，这一比率越高，则表明企业的长期偿债能力越低。 上