财务管理实务（第2版）教学课件作者徐项目三.pptx

5133项目三 筹资管理导入案例任务一 了解企业筹资2任务二 掌握资金需要量预测任务三 熟悉权益性筹资4任务四 熟悉债务性筹资下一页返回638项目三 筹资管理任务五 了解混合性筹资任务六 掌握资金成本7任务七 确定最佳资本结构任务八 评估筹资风险9本章小结10上一页返回导入案例大宇集团的债务危机?韩国大宇集团创建于1967年，由于有政府政策、银行信贷支持等多方面的优势，通过在国内外大力并购，逐步发展成为韩国第二大商业集团，仅次于现代集团。至1998年年底，其总资产已高达640亿美元，营业额占韩国GDP的5%，业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业，国内所属企业多达41家，海外公司数量创下600家的纪录，海外雇员多达几十万，大宇也成为国际知名品牌。大宇集团遵循的管理理念是“大马不死”，即企业规模越大，就越能立于不败之地。在1997年韩国陷入金融危机时，大宇集团不仅没有受到影响，在国内的集团排名反而从第4位上升到第2位，集团领袖人物金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。下一页返回导入案例1997年韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但大宇集团仍然我行我素，结果债务越背越重。尤其是1998年年初，韩国政府提出企业集团进行自律结构调整的方针后，其他企业集团都把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。而大宇集团却认为，只要增加销售额和出口额就能躲过这场危机，因此，继续大量发行债券。1998年大宇集团发行的公司债券达7万亿韩元（约58.33亿美元）。1998年第四季度，其债务危机初露端倪，在各方援助下才避过债务灾难。此后，在严峻的债务压力下，大宇集团虽作出了种种努力，但为时已晚。上一页下一页返回导入案例1999年7月中旬，大宇集团向韩国政府发出求救信号；7月27日，因“延迟重组”，被韩国4家债务银行接管；8月11日，出售两家公司；8月16日，与债权人达成协议：在1999年年底之前，出售盈利状况最佳的大宇证券公司，以及大宇电器、大宇造船、大宇建筑公司等。其汽车项目资产免遭处理。在此后的几个月中，公司依然经营不善，资产负债率居高不下，最终导致董事长金宇中及14名下属公司的总经理主动辞职，以表示对大宇集团的债务危机负责。大宇集团经营中为什么发生债务危机？有什么办法可以摆脱这个危机吗？上一页返回任务一 了解企业筹资3.1.1 筹资的定义企业筹资是指企业为了满足生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需要资金的一种行为。3.1.2 筹资的分类企业筹集的资金可按多种标准进行分类，主要分类有以下两种。1.按照资金来源的渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和债务性筹资2.按照所筹集资金使用期限的长短不同，可将企业筹资分为短期资金筹集和长期资金筹集下一页返回任务一 了解企业筹资3.1.3 企业筹资的渠道与方式1.筹资渠道筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。我国目前筹资渠道主要有以下几种。（1）国家财政资金国家财政资金是指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资金的形式投入到企业的资金。（2）银行信贷资金银行对企业的各种贷款，是目前我国各类企业最为主要的资金来源。我国银行分为商业性银行和政策性银行。上一页下一页返回任务一 了解企业筹资（3）其他金融机构资金其他金融机构主要有信托投资公司、证券公司、融资租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司等。（4）其他企业单位资金企业和事业单位往往有部分暂时闲置的资金，甚至可较长时间腾出部分资金，如准备用于新兴产业的资金、已提取而未使用的折旧、未动用的企业公积金等，这些可在企业之间相互融通。（5）社会资金社会资金是指企业职工或居民个人的结余资金或储蓄。上一页下一页返回任务一 了解企业筹资（6）企业自留资金企业内部形成的资金，是企业的留存收益，主要包括企业提取公积金和未分配利润等。这些资金的主要特点是它们无须企业通过一定的方式去筹集，而是直接由企业内部自动生成转移。（7）境外资金境外资金是指外国投资者及我国港、澳、台等投资者投入的资金。上一页下一页返回任务一 了解企业筹资2.筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业筹集资金的方式主要有以下几种。（1）吸收直接投资吸收直接投资即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。（2）发行股票发行股票即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式。上一页下一页返回任务一 了解企业筹资（3）利用留存收益留存收益是指企业按规定从税后利润中提取的盈余公积金，以及根据投资人意愿和企业具体情况留存的应分配给投资者的未分配利润。（