第一章外汇交易的一般原理.ppt

1.4外汇交易的种类 1.4.2套汇与套利交易 套汇交易（Arbitrage）是指利用不同外汇市场之间不同货币种类、汇率差异而进行的，低买高卖、套取差价利润的外汇交易。 套汇的种类可分为直接套汇和间接套汇。 套利交易（Interest Arbitrage Transaction）是指投资者利用不同国家金融市场短期利率水平的不同，把资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利差的外汇交易。 1.4外汇交易的种类 1.4.3掉期交易 掉期交易（Swap Transaction）又称时间套汇，它涉及到外汇的即期和远期交易的综合运用。具体讲，在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇，其目的并非为获利，而是轧平外汇头寸，防止由于汇率变动所带来的损失。 1.4外汇交易的种类 1.4.4外汇期货交易 外汇期货交易（Foreign Futures Contracts）与外汇远期交易虽然名称相近，但却是另一种避免汇率风险的交易工具。外汇期货交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用一种货币买卖一定数量的另一种货币。 1.4.4外汇期货交易 外汇期货交易的特点主要包括以下几点： （1）外汇期货交易是一种设计化的期货合约，表现在交易币种、交易数量、交割时间都是设计化的。 （2）外汇期货价格和现货价格相关。 （3）外汇期货交易实行保证金制度。保证金分为初始保证金和维持保证金。 （4）外汇期货交易实行每日清算制度。 1.4外汇交易的种类 1.4.5外汇期权交易 外汇期权交易（Currency Options）产生于20世纪70年代，在80年代得到普遍发展。它是指交易双方按商定的汇率就将来在约定的某段时间内或某一天是否购买或出售某种货币的选择权预先达成一个合约。 1.4外汇交易的种类 1.4.5外汇期权交易 期权合同和期货合同的区别： 期货合同赋予合同买方的是一种义务 ，无论合同到期时市场形势对他有利还是不利，都必须如约履行合同，买卖金融工具 。 而期权交易恰恰避免了这一点 ，期权合约赋予合同买方的是一种权利，如果合同成交后形势一直于合同买方不利，则买方可以不行使合同，让合同自然失效，损失的仅是签订合同时付出的手续费。 1.4外汇交易的种类 1.4.6互换交易 互换交易（Swap Transaction） 曾被西方金融界誉为80年代最重要的金融创新，它是降低长期筹资成本及债务管理中防范利率、汇率风险的最有效金融工具之一。它是交易双方按市场行情通过预约，在一定时期内相互交换货币或利率的金融工具。 互换交易有两种主要类型： 货币互换 利率互换 1.4外汇交易的种类 1.4.7远期利率协议 远期利率协议（Forward Rate Agreement）也是20世纪80年代后产生的金融创新品种之一。远期利率协议是一种合约，在合约中，双方协定某种利率，在将来特定时候（清算日），按特定的期限支付某一名义借款的利息。 关键概念 外汇交易 外汇交易惯例 外汇交易战略 外汇交易种类 复习思考 （1）简述外汇交易的一般惯例。 （2）你知道哪些外汇交易技巧？ （3）请说明即期外汇交易与远期外汇交易有哪些区别。 （4）外汇交易中包括哪几种类型的交易？ Thank You! 东北财经大学出版社 21世纪新概念教材 高等学校金融学教材新系 国际金融实务 东北财经大学出版社 第1章 外汇交易的一般原理 本章学习目标 了解外汇交易货币、时间、参加者，掌握交易规则 熟悉外汇交易的战略和技巧 了解外汇交易的组织与管理，掌握外汇交易的程序 了解外汇交易的种类 1.1外汇交易惯例 外汇交易是指在不同国家的可兑换货币间进行买卖兑换的行为。 既包括在国际金融市场上通过现代通讯设备进行的金额庞大的批发性买卖行为，也包括银行等金融机构以柜台交易方式进行的零售性买卖行为。 1.1外汇交易惯例 1.1.1交易货币 国际标准ISO－4217三字符货币代码 ： 前两个表示这种货币所属国家和地区，第三个字符表示货币单位。 其他习惯表示法 1.1外汇交易惯例 1.1.1交易货币 美元 USD 日元 JPY 欧元 EUR 英镑 GBP 瑞士法郎 CHF 新加坡元 SGD 澳元 AUD 丹麦克朗 DKK 加拿大元 CAD 新西兰元 NZD 港币 HKD 韩元 KRW 1.1外汇交易惯例 1.1.2交易时间 开市和收市:是相对于单个外汇市