黄金投资实务之黄金投资基本面分析.ppt

第四章：;基本面分析：投资者根据经济学，金融学，财政学及投资学的基本原理，通过对决定黄金投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、供需状况等的分析，评估黄金的投资价值，判断黄金的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。;基本分析的不足与限制;什么影响黄金价格？;供给与需求决定价格;1;世界黄金市场的供应; 金矿开采 成本高、时间长、勘探难度大，因此金矿开采受本身特性限制很大，对价格的敏感度比较低。;历年黄金生产量;目前，年产100吨以上??国家有南非、澳大利亚、美国、中国、俄罗斯、秘鲁、印度尼西亚和加拿大。;南非产量不断下滑;2010年黄金产量排名;央行及国际组织售金;欧洲央行开始停止售金 新兴市场国家积极增持 预计2011年全球央行会由净卖出变为净买入。;再生金;总供给量;全球近几年每年金矿开采量约2600吨左右, 较为稳定。 废金回收也呈现逐年递增的趋势。 预计2011年供应量保持稳中有升的趋势，但波幅有限。;黄金需求;1;消费需求;黄金首饰的主要消费地;黄金首饰需求不断下降;工业需求;投资需求;近10年投资需求显著增长，尤其是ETF需求急剧上升。 2010年实物金需求保持强劲增长，ETF需求增幅减缓。 预料2011年在资金泛滥和欧债危机的大环境下，投资需求将保持明显增长 ;印度与中国黄金投资需求;黄金需求总量;供需分析;黄金供给与需求关系;目前，黄金的投资需求已连续三年增加，美元走软更提高市场黄金投资的兴趣，这些都成为金价上扬的外在动力。;名义利率与实际利率;GDP;;消费者物价指数(CPI);通货膨胀与利率水平;通货膨胀与利率水平;通货膨胀与利率水平;美元汇率对金价的影响;美元指数;现货黄金;美元和金价反向走势分析 ;;近期公布的数据;近期公布的数据;联邦基金利率（Fed Fund Rate）;;消费者物价指数（CPI）生产者物价指数（PPI）;每周首申请失业金人数;;数据公布后;;数据公布后;非农就业和失业率;利好美元利空黄金;;;新屋开工（Housing Starts）;;国际贸易开支（International Trade）;;原油价格的影响;黑金牛市让世界目瞪口呆;黄金也不落后;黄金与黑金;促使油价飙升的原因之一是世界经济连续平稳快速增长，使得对原油的需求大增。 而供给方面的因素则是世界原油产业脆弱的供需平衡，由于剩余产能有限，再加上地缘局势动荡，市场对原油供给可能中断的担忧一直未去。 虽然当前原油价格仍处在对前期上涨趋势的修正之中，但供给与需求脆弱平衡的局面在较长一段时间内仍将持续，因此油价难以出现再深幅的下跌，高位运行依然值得期待。 ;原油和美元的关系 ;原油库存 ;;黄金与白银、铜的价格走势;黄金与政治因素;黄金与恐怖主义活动的关系 ;黄金与金融危机