奥宸集团战略规划.ppt

通过房地产基金可在房地产价值链前端建立核心竞争力 通过房地产基金获取优质项目、整合行业资源 中国房地产基金已经具备一定基础，需及时跟进形势，不可失去最佳时机 建立房地产基金，实现开发能力和产业、资本的高效整合 四、金融创新10.房地产基金 – 必要性 房地产基金 * /案例：嘉德置地/ 项目出售给上市信托基金获得股权转让溢价 例子 具体方式 管理费 收益 股权转让溢价 私募基金收益 销售收入 私募：嘉德商用 中国孵化基金 西直门嘉茂 购物中心 2006年5月 物业改造 租赁运作 2009年2月 公募：嘉茂中国信托基金 商业地产 作为基金管理人，收取管理费用 项目出售获得收益 嘉德商用 西直门西环广场 住宅地产：股权收购后由嘉德置地子公司进行开发并销售 管理费 公募基金收益 分红 通过REITs旗下商业地产稳定的租金收入长期稳定地获取分红 作为基金管理人，收取管理费用 通过房地产基金，不仅开拓了融资渠道，而且能通过金融服务创造新的盈利模式，能够获得更多的优质项目机会 四、金融创新10.房地产基金 – 必要性 * 1.选择和包装储备项目 2.设计基金方案，包括法律结构、投资策略等，尽快与合作方确定初始的基金发行办法 3. 设立基金管理公司，建立基金管理团队，负责基金路演、募集和基金事务执行 4. 优先在云南区域试点，力争2012年发起基金 四、金融创新10.房地产基金 – 关键工作 总结：奥宸成长之路 * 奥宸未来的发展， 首先要规避自行车发展模式， 同时要在战略手段越来越常规化的今天实现弯道超车， 必须采取“区域深耕、产品溢价、高效管理、金融创新”四大战略主题， 重点突出城市综合体、旅游地产和房地产基金，共同发力， 才能逐步成为集房地产开发、房地产综合服务、房地产金融于一体的中国领先的综合地产运营商 愿景： 中国领先的综合地产运营商 集房地产开发、房地产综合服务、房地产金融于一体 区域深耕 产品溢价 高效管理 金融创新 战略路径全景 谢 谢！ 城市生活美学的创造者 最具国际水准的综合地产运营商 打造国际一流综合地产运营平台 成为中国领先的国际地产品牌企业 * 07 09 10 11 12 13 14 15 16 102 212 321 430.4 539.64 648.944 758.2224 867.511 976.7956 * 建立成功模式，快速复制 从行业经验看，聚焦式扩张回报最高、风险最小 天然的资金密集型 财务杠杆对回报率有更大更直接的影响 融资平台是大型房企的生命线 中短期内资本市场对房地产行业的兴趣仍将继续降低 天然的资金密集型 财务杠杆对回报率有更大更直接的影响 融资平台是大型房企的生命线 中短期内资本市场对房地产行业的兴趣仍将继续降低 战略目标 * 规模优先 签约收入达到150亿 完成西南、珠三角和环渤海核心城市布局和领先 十年“一百亿”净利 三年“一百五十亿”收入 2013年 2020年 效益优先 结转净利润达到100亿 完成四大区域深耕 成为中国综合地产领跑者之一 销售增速先高后低（年均约30%）净利润率先低后高（从12%提升至15%） 注：2012年数据根据三年开发销售计划进行估计 亿元 * 基于ROE的战略分析 * ROE = 净利率 周转率 杆杠比率 × × 土地溢价 产品溢价 规模 效率 风险转移 多元化融资 营销 设计 成本 工程 服务 产品标准 高效运营 奥宸现状 举措 前瞻性投资 一二级联动 以精品化为核心全方位提高产品能力 打造城市综合体和旅游地产竞争优势 聚焦式扩张 产品标准化 组织扁平、 流程简化 人工效能和复合型人才 上市 房地产基金 注：最佳 品牌 一方面，我们要打破传统的“自行车”模式另一方面，我们要抓住关键实现“弯道超车” 房价上涨 房地产企业利润增长 扩大规模 资本市场融资 规避“自行车增长模式” 如何“弯道超车” 两个轮子，必须不停地踩，车才不会倒 必须不断融资、买地、扩大规模、永远停不下来，例如万科 业务均衡、综合发展 重点突出城市综合体、旅游地产、房地产基金等 区域扩张 集团化管理 产品标准化 上市融资 常见的四大战略举措越来越常规化 只有抓住房地产行业的新兴机遇，才能机会打破现有的竞争格局 * 因此，我们明确奥宸集团的四大战略主题、10项战略举措 * 聚焦式扩张 前瞻性投资 一二级联动开发 以精品化为核心全方位提高产品能力 打造城市综合体和旅游地产竞争优势 产品标准化 组织扁平、 流程简化 人工效能和复合型人才 上市 房地产基金 一、区域深耕 三、高效管理 四、金融创新 二、产品溢价 * 从“中国故事”到“城市故事”