大力开展投行业务是推动我行公司业务.doc

大力开展投行业务是推动我行公司业务 全面发展的重要途径 （熊秋婧 公司业务部） 当前，国内银行业正处在深刻变革的关键时期：各类金融机构、准金融机构、第三方支付不断成熟发展，金融行业竞争激烈；市场利率化进入了试水阶段，银行利差大幅收窄；金融脱媒化趋势加剧，贷款需求不足，存款流失加剧；资本监管力度加大，不良贷款反弹压力明显。就城商行而言，诚如丁世录行长在2012年全行营销工作会议上提到的那样：城商行未来处于转型时代、薄利时代、分化时代。 为适应这一宏观形势变化，我们认为，当前大力开展投行业务将是我行公司业务实现经营模式和盈利模式转变的必然选择。 一、投资银行业务内涵及目前投行业务开展的状况 （一）投资银行业务的内涵 投资银行业务的内涵包括众多的资本市场活动，从证券承销、公司融资到并购，以及基金受理和风险投资等。从融资方式上，投行业务可分为直接融资业务（如债券承销）和结构性融资业务（如银团贷款）。 （二）国内银行开展投行业务的状况 1、业务状况 随着信贷规模紧缩、利率市场化进程的深入推进以及银行业竞争的加剧，国内银行业的净息差水平进一步收窄，且2011年5月“中国版巴Ⅲ”的落地，从风险控制和资本要求等方面给商业银行经营带来重大影响和压力，使得银行更加注重提高资本利用率。投行业务作为银行对公的一项中间业务具有明显的低成本、高收益的特性，而且投行业务作为信贷市场和资本市场的桥梁，可以帮助银行在现有的金融分业监管体制下打通资本市场，成为商业银行伸入直接融资市场的触角，提高银行资金、资产和负债的利用效率，促使银行利润率的显著增长。 经过多年的发展，投行业务不仅成为商业银行经营模式转型的必然需要，其广阔的市场空间也为银行创造新的利润增长点，成为各行中间业务收入的主要来源之一。据统计，这两年国内多家商业银行的投行业务增长迅速，收入同比增幅大都超过50%，有些甚至超过100%，并且投行业务收入占手续费及佣金收入的比例也在不断提高。 然而，目前国内商业银行投行业务还处于发展的初期阶段，无论从监管者还是商业银行自身角度，目前都还只是在探索适合自身发展的模式。商业银行开展投行业务，大多从财务顾问开始，发展上市财务顾问、发债财务顾问、并购财务顾问、融资顾问、常年财务顾问、直接投资及股权私募财务顾问等系列业务，局限于“服务型收益”，对于商业银行的利润贡献率有限，这也很难将商业银行投行业务摆到一个主体业务应有的位置，其结果就是在整体发展战略上得不到相应体现和重视，资源投入也缺乏保障，再加上“分业监管”下不能做到“全牌照运行”，商业银行从事投行业务本应具有的诸如客户资源广泛、资金实力雄厚、机构网络众多、范围经济优势以及长时期以来积累的关系优势等，也难以体现。 新三板扩容和国际版推出所带来的企业财务顾问、资产管理业务，使得商业银行投行业务大有可为，但前提是要找准自身定位及适合这个定位的发展模式。 2、部分银行开展投行业务的审视 当前，国内商业银行投行业务开展情况大致如下： 银行分类 主要产品 代表银行 特点 国有商业银行 债务融资 中行、建行 国有商业银行投行业务目前最大的利润增长点仍体现在债务承销上 财务顾问 农行、工行、交行 股份制商业银行 债券承销 招行、兴业、中信 承销、咨询高增长，债务承销收入稳定 咨询顾问 招行、兴业、华夏 并购重组 招行 银团贷款 浦发 城市商业银行 银团贷款 南京银行、北京银行、龙江银行 投行业务初起步，业务模式受到限制 咨询顾问 二、我行投行业务开展的必要性 开展投行业务是我行实施经营战略转型的重要举措。 一是应对经济金融发展趋势的需要。随着资本市场的发展，以银行贷款为代表的间接融资比重不断下降，直接融资比重不断上升，开展投资银行业务，是我行面对这一挑战最重要的应对措施之一。 二是推进综合化经营的需要。加快发展知识密集、高附加值的投行业务，健全企业服务手段和功能，是我行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。 三是实现发展方式转变的需要。开展投资银行业务，有利于改善我行的客户结构，有利于推动产品结构转型，同时有利于推动收入结构转型， 实现质量效益型、集约化的发展模式。 四是促进我行经营理念更新和企业文化建设的需要。随着投资银行市场竞争的逐渐加大，我行仅靠传统投资银行业务已经很难与纯粹的投资银行进行竞争，因此必须充分发挥自身优势，利用银行所禀赋的金融资源整合能力，不断延伸和开拓新的投资银行业务。 投行业务与传统业务的交叉融合协同发展，不仅能为我行带来新的增长机会,也让我行能够更好地为企业提供全方面的综合服务，满足企业传统存贷款业务以外的多元化需求。 三、我行开展投行业务面临的困难 目前，我行投行业务可以说正处于萌芽阶段，业务的开展局限在银团贷款的初步介入及咨询顾问等少量中间业务收入方面。同时，我们也不得不看到，目前我行开展投