如何做国债逆回购.doc

如何做国债逆回购 来源：-　　作者：[齐鲁证券]　　 时间：2012-06-26 ????字体： 大 中 小　 关闭 国债逆回购是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。 通俗的讲该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息 一、适用客户类型 本产品适用于市场风险承受能力低，同时希望获得稳定收益的投资者，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购来管理闲置资金，以降低财务费用获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。 二、沪深两市交易品种及入市资金门槛 上海回购品种 回购代码 简称 回购品种 交易费用：元 备注 204001 GC001 1天国债回购 1元/十万 最低参与金额为10万元的整数倍， 204002 GC002 2天国债回购 2元/十万 204003 GC003 3天国债回购 3元/十万 204004 GC004 4天国债回购 4元/十万 204007 GC007 7天国债回购 5元/十万 204014 GC014 14天国债回购 10元/十万 204028 GC028 28天国债回购 20元/十万 深圳回购品种 131910 RC-001 1天企业债券回购 1元/十万 最低参与金额为1000元的整数倍 131911 RC-002 2天企业债券回购 2元/十万 131900 RC-003 3天企业债券回购 3元/十万 131901 RC-007 7天企业债券回购 5元/十万 三、国债逆回购交易的特点 （1）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。 （2）逆回购交易的安全性 与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小已经确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。 不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。 四、和银行短期存款相比，有何区别？ 品 种 收 益 国债逆回购实际上和银行活期存款极为相似，有资金暂时闲置不用的资金，放在银行的活期存款账户上，倒不如选择国债逆回购业务。相比较银行的活期存款利率和7日通知存款利率，债券回购交易的利率经常远高于银行的利率水平。 ? 一天银行通知存款年化收益率约为0.95% 一天国债回购年化收益率2.71% 七天银行通知存款年化收益率约为1.49% 七天国债回购年化收率率3.38% 每十万元到期收益/元 2.60元 7.42元 28.58元 64.82元 超额收益/元 4.82元 36.24元 （根据上交所公布的1-8月份国债逆回购平均收益统计数据，与银行同期通知存款收益比较） ? 五、交易操作流程 （1）回购委托——客户可以像炒股一样，通过电话自助、网上交易等直接下单，和做股票唯一不同的是交易方向为卖出。 （2）回款——比如说是做1天逆回购，则在T+1日，客户资金可用，T+2日可转帐，而且是自动回款，不用再操作交易。 　 国债逆 回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期 贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 　　一、国债逆回购适合对象： 　　资金量大于10万，不满足银行活期利息， 现在银行活期 存款， 利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期 银行 存款利率水平 　　二、国债逆回购操作 必读： 　　1、开户。 投资者应选择有此业务的证券营业部开户，由于上交所 市场活跃，因此上海 股东卡应是必办的。此外，证券营业部还会和你签一个“指定交易协议”。如果你已经开过 股票账户的股民，则直接在交易软件操作入市即可，无需再开通。 　　2、资金要求。上海市场至少需要10万元，以及10万的整数倍。也就是说，你有15万元，仍只能投入10万元。深圳市场是1000元起步，但是上海的流动性比深圳好的多，深圳有时候甚至没有买卖盘。 　　3、国债逆回购有哪些品种，费用怎么算？ 　　逆回购天数 　　代码 　　回购品种 　　交易费率 　　每10万元 手续费（元） 　　1天 　　204001 　　GC001 　　0.001% 　　1 　　2天 　　204002 　　GC002 　　0.002% 　　2 　　3天 　　2040