第三章：国民收入的决定(产品市场和货币市场的一般均衡2012-2013(1) (2).ppt

宏观经济学Macroeconomics 第三章 产品市场和货币市场的一般均衡 上一章只关注商品市场，而不管货币市场。本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。主要是用著名的IS-LM模型来解释的。I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。 切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。 上一章：产品市场的均衡收入。 市场经济是产品经济还是货币经济，产品市场和货币市场相互影响。 产品市场总收入增加导致需要使用货币的交易量增加了，若利率不变，货币需求会增加；若货币供给量不变，利率会上升；这又会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。 第三章 产品市场和货币市场的一般均衡 3.1 投资的决定 3.2 IS曲线 3.3 利率的决定 3.4 LM曲线 3.5 IS-LM分析 3.6 凯恩斯的基本理论框架 3.1 投资的决定 3.1.1 实际利率与投资 3.1.2 托宾的“q”说 3.1.1 实际利率与投资 一、投资的含义 二、投资的决定因素 三、影响投资的其他因素 一、 投资的含义 社会总投资包括：私人国内总投资；国外投资；政府投资；人力资源和知识进步上的无形投资。 经济学的“投资”含义：宏观经济学家所使用的投资是指实际投资，代表的是生产性资产和资本品存量的增加。购置地皮、买进保险、债券等都是金融投资. 私人国内投资(I)：住宅房屋的建筑（1/4）；企业对固定设备、软件和建筑的投资(70%)；存货的增加(1/20)。 投资：称为资本形成，即社会实际资本的增加，它是表示在一定时间内资本的增量，即生产能力的增量（厂房、设备和存货等） 主要是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。 在AE=C+I+G+NX中，把I=I0看作外生变量；但现实中I应该是内生变量。 投资的作用 是支出的一个很大且很容易变动的部分，投资的大幅度变动会对总需求产生重大影响，又会进一步影响商业周期。即经由总需求而影响短期产出水平。 导致资本积累。能提高一国潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。通过资本形成的作用而影响潜在的生产能力和供给，从而能够左右长期产出水平的增长趋势。 理解投资的三个基本要素 收入：如果一项投资有助于厂商出售更多的商品，则它将会增加企业的收入。因此，决定投资的一个重要因素是整体的产出水平（GDP）。产出下降的同时说明投资下降。 成本：资本品本身的价格；借款利息；为收入支付的税金。 预期：即利润预期和企业信心。 总而言之：投资决策取决于（1）对新投资所生产出的产品的需求状况；（2）影响投资成本的利率和税收；（3）企业对未来经济状况的预期。 二、 投资的决定因素（投资函数与投资需求曲线） 企业关于资本存量变动（净投资）的决策——即增加资本存量还是让它折旧。 如果资本的边际产量大于资本的成本，则增加资本存量是有力的，反之，则减少。 表格预设条件 政府经由中央银行靠利率来影响投资。 假设 所投资的东西耐用期很长，忽略资本更新 每年都能获得一个固定的净收入 不存在通货膨胀 假设所有的资金都是借入的，利率分别是10%和5% 表格中的收益、成本和净利润栏都表示每1000美元投资中的收益、成本和净利润 单位：百万美元 例： 利率和投资的关系表格 结论 企业会比较各项投资所能获得的年收益和投资的成本，投资的成本取决于利率的高低。年收益和年成本之间的差额即净利润为正数时，投资赚钱；反之，则表明投资亏损。（通常，投资并非面临着固定的收益流量、资本折旧；通货膨胀；税收和各种筹资来源所带来的资本复合利率，而是要按照“贴现”和“现值”来计算） 利率越高，投资总额（投资需求）越小；利率越低，投资总额（投资需求）越大。 补充： 资本边际效率（连续9张幻灯） Marginal Efficiency of Capital MEC是一个贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各项预期收益的现值之和，等于这项资本品的供给价格。即： R：供给物价格 Ri :投资物每年预期收益 r: 资本边际效率 举例说明 : 贴现率与现值 如果本金100 (美元) ，年利率5%，则各年本利和有 第一年：100(1+5%)=105 第二年：105(1+5%)=100(1+5%)2=$110.25 第三年：110.25(1+5%)=100(1+5%)3=$115.76 以此类推，一般地有： R1=R0(1+r) R2=R0(1+r)2