我国商业银行海外并购案例.doc

. . 我国商业银行海外并购案例 一、工商银行收购南非标准银行 2008年中国工商银行以55亿美元收购南非标准银行20%的股权。 中国与非洲之间的贸易和投资往来增长迅速，非洲是中国第三大贸易伙伴。2006年中非贸易总额达到550亿美元。贸易和投资的快速发展给银行提供了商业机会，2007年工商银行以55亿美元购入南非标准银行20%的股份，成为标准银行最大的股东。此项并购是工商银行最大的一笔对外直接投资。 2007年，工商银行在中国大陆地区共有1.7万个网点，但在海外的分支机构只有98家。工商银行的高层曾多次公开表达通过并购在发达国家和发展中国家进行国际化扩张的兴趣。他们的目标主要有三个，一是实现收入来源多元化，二是为中国企业走出国门提供更好的服务。三是为了进一步扩大其业务网络，加快进入全球新兴市场，着力将工行打造成为一流的国际现代金融机构。 2007年，南非标准银行在全球1000家上榜银行中排名第106(非洲共有18家银行上榜)。穆迪对其长期信用评级是Baa1。标准银行是南非乃至非洲规模最大的商业银行。并购前，标准银行最大的股东是有政府背景的Public Investment Corporation，持有约13.9%股权;第二、第三大股东别为南非最大保险集团Old Mutual Group及Tutuwa Group，各有8.2%及7.6%股权，其他股东持股量不足5%。 根据并购协议，工行支付了约366.7亿南非兰特（约54.6美元）的对价，收购标准银行20%的股权，成为该行第一大股东。收购成功后，工商银行将派驻两名非执行董事进入标准银，其中一名担任副董事长职务。双方还将成立一家资产管理司，募集设立最少10亿美金的全球资源基金，旨在投资金属、油和天然气等自然矿产资源。 2008年，工商银行从标准银行获得了12.13亿兰特现金分红和价值5.89亿兰特的股票股息。据测算，工商银行从投资标准银行所获得的投资年回报率约为7.7%，高于国外债券投资。通过这项交易，工商银行将获得新的渠道和本土经验，为中国追逐非洲的原材料资源提供了便利。 截至2009年3月底，工行与南非标准银行共开展合作项目６５个，其中已完成项目９个，包括联合牵头中海油服收购Awilco公司项目融资、承贷Premium集团和联一国际出口商品融资等。近日，由工行和南非标准银行组成的联合体又收到博茨瓦纳政府的正式委任书，作为银团贷款的独家牵头行安排博茨瓦纳莫鲁卜勒Ｂ燃煤电站项目的８．２５亿美元出口买方信贷和１．４亿美元搭桥贷款。据了解，此项目是至今非洲最大的电力项目，它将对工行在国际电力市场和非洲地区的声誉产生重要的积极影响。 点评： 1. 中国公司在欧美进行扩张是件政治敏感事件，这促使中国企业将眼光投向南非等其他国家，并倾向于购入少数股权而不是完全收购。 2. 很多基于少数股权投资的战略合作关系都因控股等方面的原因以失败告终。 工行20%的股权并不足以控股。要在如此不同的两个金融机构之间建立强大的合作文化，将给双方带来巨大挑战。 二、招商银行全面收购香港永隆银行 2008年， 招商银行共斥资363亿港元完成收购香港永隆银行。 2002年，招行在香港成立分行之后，香港一直被其视为拓展国际化业务的“桥头堡”。 截至2007年底，香港分行资产总额已经达到港币187亿元。招行希望继续发挥其零售银行业务的优势，为往来于香港和内地的个人客户提供“两地一卡通”产品。该卡兼有香港借记卡和内地借记卡的优点，用户可享受两地招行网点之间网上汇款实时到账服务。但是长期以来，在港网点不足一直是招行在港进一步发展业务的‘瓶颈’，因此收购一家香港本地银行，对其拓展在港零售业务很有必要。 永隆银行成立于1933年，是最悠久的香港本地银行之一在香港拥有35家分支机构。截至2008年被收购前，香港永隆银行位列香港第四大本地独立银行。2007年，永隆银行净利润虽较2006年滑坡，但其多项中间业务的发展，让招商银行颇感兴趣。年报显示，永隆银行 理财中心业务收益大幅增长101.3%； 信用卡发卡总数和放款量分别增长10.4%、27.7%；证券业务税前盈利上升逾1倍；代理人寿 保险净佣金增长15.8%。此外，香港银行的混业经营资源，对内地银行很有吸引力。永隆银行旗下的附属公司涉及信托、保险、证券、 期货等多个行业。 2008年10月27日，招商银行共收购永隆银行2.27亿股股份，约占永隆银行全部已发行股份的97.82%，对于剩余2.18%永隆银行股份，将依照香港《公司条例》和《收购守则》规定进行强制性收购。最终 招商银行共斥资363亿港元完成收购永隆。 收购完成后，招商银行的高管团队全面进驻永隆银行。从改组董事会和任命新总裁可以看出，招行对于永隆的控制权正在逐步显现，市场上之