行业周报棉花轮出热度低于预期，终端需求复苏尚需观察.PDF

[Table_Message] 2017-03-13 行业周报 行 看好/维持 业 纺织服装 研 究 [Table_Title] 报 纺织服装 告 行业周报：棉花轮出热度低于预期，终端需求复苏尚需观察 [Table_Summary]  走势对比 报告摘要 走势回顾：本期（3 月6 日-3 月 10 日），纺织服装板块小幅下跌 太 0.36 个百分点，跑输上证综指 0.19 个百分点。年初以来纺织服装 平 板块下跌1.9 个百分点，跑输上证综指5.3 个百分点。 洋 需求端复苏趋势有所反复，趋势能否确立尚需观望。出口方面：2 证 月份服装及纺织制品出口数据没有延续1 月份的良好开局，出现了 券 预期之外的下跌局面。纺织品及服装月度出口金额约 109.77 亿美 股 元，同比减少29.9%，环比减少54.08%。其中出口纺织纱线、织物 [Table_IndustryList] 份  子行业评级 及制品45.87 亿美元，同比减少24.6%，环比减少52.14%；出口服 有 纺织制造 看好 装及衣着附件63.9 亿美元，同比减少33.26%，环比减少55.38%。 限 服装家纺 看好 内需略有起色，2017 年 1-2 月份全国50 家重点大型零售企业服装 [Table_CompanyInfo] 公  推荐公司及评级 类零售额同比下降1.6%，虽然不及春节黄金周期间销售火爆，但是 司 健盛集团(603558) 增持 降幅较去年同期收窄3.9%。 证 国储棉轮出热度下降，棉价预计将呈现前高后低走势。国储棉轮出 券 第一周成交率呈现下滑趋势，纺织企业参与热情不高。第二周储备 [Table_ReportInfo] 研 相关研究报告： 棉(3月13 日-3 月17 日一周)轮出销售底价为15538 元/吨（标准级 究 《健盛集团（603558）：收购无缝内 价格）较上周价格调升 180 元/吨，上涨 1.17%。我们认为2017 年 报 衣制造商龙头俏尔婷婷，迈出贴身 的市场供求关系和轮出环境已经和 2016 年有所变化，轮出时间比 告 衣物全品类拓展第一步》 2016 年提前了两个月，轮出期间目前每天挂牌量均保持在3 万吨左 --2017/03/09 右，对稳定市场情绪也提供了很大的支撑，未来棉花价格成交量价 《纺织服装行业周报：纺织制造类 将呈现前高后低的局面。 公司业绩向好，品牌服饰类公司去 投资建议：维持上周行业观点，目前行业40 倍的