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新股投资知识专项培训;目 录;认清“炒新”危害，抵制盲目“炒新”;中小投资者是“追涨”主力，盲目“炒新”当心血本无归 ;炒新“博傻”——为他人作嫁衣 ;炒新“博傻”——为他人作嫁衣 ;买卖新股前要做足功课，避免盲目 ;买卖新股前要做足功课，避免盲目 ;目 录;新股行业分析;一、一般意义上的行业划分 周期类VS非周期类；第一、二、三产业；劳动、资本和技术密集型…… 二、一般意义上的行业分类 1、消费品及服务（汽车、家电、纺织服装、食品、农业、日用品、商业、旅游、传媒）； 2、医药（化学药、化学原料药、中药、生物制品、医疗器械、医药流通） 3、原材料（钢铁、有色、石化、化工、化纤、造纸包装） 4、投资品（机械、电气设备、建材、建筑、贸易） 5、能源（石油、煤炭） 6、信息技术（软件、硬件、元器件、通信） 7、公用事业；8、交通运输；9???金融；10、地产；11、综合。 ;居民基本需求与行业的关系;如何从投资角度进行行业划分 （1）公司是否持续成长的空间和催化剂（改变人类行为的行业空间最大） （2）有无诞生伟大企业的土壤(有无形成护城河的条件） （3）利基行业与非利基行业（所依靠的护城河不同） （4）行业的演化逻辑和阶段（需求推动、技术进步推动、区域扩张推动、并购推动……） （5）行业的陷阱（丧失定价权……) ;目 录;新股价值评估;一、新股价值评估的必要性;二、新股价值评估的一般方法;（一）基本面分析法;2、行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争地位，衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。;　 3、 市盈率是股票市价和每股盈利之比，以股价是每股盈利的倍数表示。市盈率可以粗略反映股价的高低，表明投资人愿意用盈利的多少倍的货币来购买这种股票，是市场对该股票的评价。 　　市盈率分析法是以股票的市盈率和每股收益之乘积来评价股票价值的方法。该方法因为易于掌握，被投资者广泛使用。 新股估值可以通过发行市盈率判断股票价格是否值得投资，方法如下： 股票价值＝行业平均市盈率×该股票每股年收益 股票价格＝该股票市盈率×该股票每股年收益 　　用股票价值与股票价格比较，可以看出该股票是否值得投资。 ;（二）新股上市动态分析法;目 录;招股说明书的解读; 招股说明书包括全文、摘要、附录和备查文件。在报刊披露的仅是招股说明书的摘要，而全文在中国证监会制定披露网站（)登载。全文适合有有兴趣的投资者特别是机构投资者阅读。;作为普通投资者，可以通过从以下七个方面研读公司的招股说明书，经过学习了解之后，做出理性的投资决策。 （一）、了解风险因素 主要了解以下三个方面的风险对投资决策的影响： 1、公司盈利变化风险 2、经营风险 3、大股东控制风险;二发行人的历史和现状 重点了解一下几个方面： 1、发行人概况 包括：历史沿革、改制重组、股本结构变化、公司独立运营情况等。 2、发行人业务 包括：所处行业国内外基本情况、影响本行业发展的有利和不利因素、自身竞争优势及劣势、同业竞争情况等。 3、发行人的技术 关系到发行人的行业前景和发展潜力，是反映未来成长性的重要内容。;4、发行人的管理团队 主要包括公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员。 投资公司股票在某种意义上来说就是投资公司的管理团队。 5、发行人的公司治理结构 公司治理结构关系到公司能否规范运作，能否切实保障投资者特别 是中小投资者利益。 三了解同业竞争和关联交易 重点关注发行人是否存在同业竞争，是否按规定充分披露了关联方 、关联关系及关联交易；公司是否健全了保障关联交易公允的制度。 四了解公司财务会计信息 财务会计信息是影响投资判断的重要信息之一，投资者在对发行人 前三年的财务数据分析的基础上，重点了解盈利预测及公司财务 分析的简明结论性意见，分析公司主要财务优势及困难。;五、如何把握公司的成长性和未来 投资者通过招股说明书，可以从以下三个方面了解公司的成长性和未来： 1、发行人的业务发展目标和战略计划 2、募股资金投向 通过募集资金投向，投资者可以了解公司的发展目标、成长性和未来。 3、盈利预测 投资者通过分析财务信息以及会计师事务所的审核意见客观评价公司的 盈利预测，进而做出投资决策。 六、关于发行情况、发行定价及股利分配情况 一般投资者重点关注的是发行定价 与股利分配，可通过招股说明书了解 发行人历次股利分配情况，重点关注本次发行完后第一次股利年度派发 计划。;七、了解发行人对投资者的服务承诺 重点了解发行人如何做好持续信息披露的工作安排以及投资者 服务的有关承诺。 投资者可通过附录文件做更为详尽的了解。 ;目 录;IPO模拟询价活动规则与流程讲解;一 、模拟询价活动简介;