商品期货交易策略与实务培训.pptxVIP

商品期货交易策略与实务内容提纲中国期货市场概述商品期货的分析方法套期保值交易策略研究套利交易策略研究资金管理与市场风险案例1.1 期货市场的主要功能两大功能价格发现1、增加市场流动性2、为现货市场提供参考价格规避风险 锁定生产经营成本，实现预期利润。通过套期保值规避规避价格风险1.2 国内4大期货市场26个品种大豆 豆粕 豆油 棕榈油 玉米 塑料 焦炭铜 铝 锌 黄金 橡胶 钢材 燃料油 铅白糖 棉花 小麦 菜籽油PTA早籼稻 甲醇 ——股指期货 上海期货交易所——铜上海期货交易所——橡胶大连商品交易所——大豆郑州商品交易所——白糖郑州商品交易所——棉花上期所、大商所全部品种郑商所、中金所全部品种1.3 涨跌停板的计算涨跌停板的计算1.4 期货交易特点标准化合约保证金计算方法以大豆1009合约为例，期货公司的保证金比例为10% 按照合约规定，一手 = 10吨做一手大豆需要的资金成本是： （3835 元/吨 × 10 吨/手）× 10％＝ 3835元/手期货价格每涨跌1元 账户内的实际盈亏是10元买卖10吨大豆现货的实际价值（38350元）买卖一手大豆期货合约的资金成本仅用 3835元成本价 买卖 38350元价值的商品保证金计算方法以铜1108合约为例，期货公司保证金比例为13% 按照合约规定，1手 = 5 吨做一手铜需要的资金成本是： （67400 元/吨 × 5 吨/手）× 13％＝ 43810元/手期货盘面价格每波动10个点位，账户内实际盈亏为50元保证金机制下期货市场沪铜的收益统计股票机制下江西铜业的收益统计双向交易机制做多： 买入 开仓 卖出 平仓做空： 卖出 开仓 买入 平仓卖出平仓卖出开仓买入平仓买入开仓CIFCOT + 0 的交易机制每日结算 和 持仓量卖出开仓结算价实际盈利 =（平仓价 - 开仓价）买入平仓主力合约的选择商品期货交易完整流程——银期转账商品期货交易完整流程——交易界面123商品期货交易完整流程——下单商品期货交易完整流程——止盈止损条件单商品期货交易完整流程——快捷平仓商品期货交易完整流程——撤单商品期货交易完整流程——查成交客户参与强制减仓的条件强制减仓亏损方 如有减仓意愿，需以涨（跌）停板价申报平仓委托；如不申报平仓委托，则不参与强制减仓单位净持仓亏损大于或等于第三个交易日结算价的5%（棕榈油合约标准为4%）盈利方 单位净持仓盈利大于零的投机持仓；单位净持仓盈利大于或等于第三个交易日结算价7%的保值持仓。强制减仓暗藏投资机遇强制减仓暗藏投资机遇 扩大涨跌停板情况上交所一般采取扩板的方式。即行情出现连续三个停板后，第四天交易所会决定停止相关合约的交易，并于这一天公布下一个交易所的风险处理方式，从以往次的处理结果来看，一般会出现扩板的情况，而扩板的幅度规定在20％以内。如2007年11月22日，沪锌主力0801合约经历了连续三个跌停板后，第四天停止交易，收市后上交所宣布第五天的涨跌停板幅度扩大至13%。扩大涨跌停板情况以－10.98％低开，当日最大跌幅11.56％集合竞价时间集合竞价：每个交易日开盘前5分钟内进行8：55～8：598：59～9：00期货合约买、卖申报时间集合竞价撮合时间集合竞价的成交原则 价格最大成交量原则20手170328手170230手170140手35手169930手169820手1697 手数期货交易风险本质1、保证金和杠杆机制是形成期货投资风险的原因，期货投资风险的本质是杠杆机制导致投资规模瞬间数倍放大，放大的是投资者的缺点，而投资者的能力在短暂时间内并没有形成与该规模相匹配的运作能力。2、寻找和把握确定性交易机会是规避期货投资风险的关键，是期货成功投资的基本理念和核心要旨。3、系统性的交易研判体系和规范的交易管理体系是期货交易可持续发展的根本保证4、选择与自我能力相匹配的期货投资和盈利模式也是形成期货成功投资的必由路径。期货市场的三种盈利模式：套保、套利、投机。斯坦利看期货1)期货市场就象非洲的原始森林,最重要的就是求生存.2)你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号,一旦建好仓位,要有一样的耐心持仓不动,直到系统发出翻转信号3)只有在市场展现出强烈的趋势时,才放手进场4)判断趋势错误时，立即砍仓出场5)遵守交易纪律的人，是最终的赢家保证金的查询保证金的构成持仓保证金可用资金增加保证金的构成增加保证金的构成增加保证金的构成增加安全的资金帐户结构存在高风险的资金账户需要平仓的资金帐户资金管理资金亏