直面洗礼成就品牌.PDF

直面洗礼 成就品牌 2013 年中国资本品牌评价报告 2013 年中国资本品牌评价报告 摘要  2013 年度中国A 股上市公司资本市场品牌价值总计16155.358亿元，较2012 年度的 19798.354 亿元下降 3643 亿元，降幅达 18.4%，八成行业资本品牌 价值出现负增长。2013 年度资本品牌的总量变化，不仅与宏观经济景气度 高度相关，更与中国资本市场整体萎靡有切实的相关性，资本品牌的波动性 则是中国“新兴加转轨”市场的真实表现；  盈利能力强的行业有更突出的资本市场品牌价值。16 家上市银行以占全部A 股上市公司净利润超过50%的盈利优势，在A 股市场的独特资本品牌价值再 度显现。民生银行、兴业银行、招商银行成为资本品牌价值榜的前三甲。建 设银行、工商银行、万科A、上汽集团、贵州茅台、双汇发展共同成为价值 榜前十强企业；  宏观经济周期与行业景气周期成为影响上市公司资本品牌最重要的因素之 一，它直接作用于影响品牌价值最大的权重指标——公司成长性，并导致百 强榜中只有近半数企业仍在榜上，但排名上发生重大变化；  在强化监管的大背景下 2013 年度因公司治理违规受到谴责和批评的公司呈 倍增趋势。从违规公司家数来看，2013 年有168 家，占当年样本比例8.62%； 而2012 年仅9 家。对违规行为的曝光和查处，直接冲击相关上市公司的认 同度，损害了资本品牌价值。  非周期性行业频繁遭遇影响品牌价值声誉的“黑天鹅”事件。在数字媒体时 代，“黑天鹅”事件不仅造成上市公司基本面的改观和市值的剧烈波动，同 时形成品牌风险；  2013 年，在资本品牌六个维度的评价指标中，股东回报平均得分是惟一一 项出现正增长的指标，上市公司股东回报意识得以强化。 2 2013 年中国资本品牌评价报告 目录 引言………………………………………………………………………………………………………………………………….4 评价方法……………………………………………………………………………………………………………………………6 2013 年度中国上市公司资本品牌价值分析………………………………………………………………………9 附录一：2013 年度资本品牌价值百强榜…………………………………………………………………………30 附录二：2013 年度中国资本品牌溢价百强榜………………………………………………………………..34 3 2013 年中国资本品牌评价报告 引言 2012 年，中国上市公司市值管理研究中心在业内专家学者的支持和关心下，探索性地 创建了 AVAN 资本品牌溢价模型，形成了资本市场品牌价值的评价体系，并在此基础上推 出了中国证券市场第一份A 股上市公司资本市场品牌价值榜单。 如果说2012年颁布的首份资本品牌价值榜开启了中国资本市场的品牌研究之旅，那么， 2013年的资本品牌价值榜则为我们的研究提供了更多的实证案例，有助于促使我们进一步 深化对资本市场品牌的认识，进一步修正和完善资本品牌价值的评价指标体系。 我们注意到，资本品牌作为上市公司的一种持续性的无形资产，在过去的一年里波动 颇大，有些甚至超出了我们的预期。受到宏观经济和产业景气周期变化的影响，A 股市场 2013年度资本市场品牌价值百强和资本品牌溢价率百强与2012年度相比发生了重大变化。 在资本品牌价值百强榜上，2012年度入榜企业有近半数跌出榜单，跌出率高达47%。钢铁、 航空运输、汽车零部件、高速公路、机场等与经济周期密切相关的基础性行业成为资本品 牌价值波动最大的