第三章筹资方式教学教案.ppt

第三章 筹资方式 第一节 企业筹资概述 第二节 权益性(股权)筹资 第三节 债务筹资 基本要求 　1、掌握筹资的分类、渠道 2、掌握各种筹资方式的含义及其优缺点 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的含义与分类 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 可使用的筹资渠道？---找谁拿？ 可利用的筹资方式？----怎么拿？ （一）按照资金的来源渠道 可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。 权益性筹资是指企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集资金。 企业采用权益性方式筹集资金，一般不用还本，财务风险小，但付出的资金成本相对较高。 负债性筹资或称借入资金，是指企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集资金。 企业采用借入资金的方式筹集资金，到期要归还本金和支付利息，一般承担较大风险，但相对而言，付出的资金成本较低。 （二）按是否以金融机构为媒介 可将企业筹资分为直接筹资与间接筹资两种类型。 直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。 间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的一种筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。 （三）按照资金的来源范围 可将企业筹资分为内部筹资与外部筹资两种类型。 内部筹资，是指企业通过利润留成而形成的筹资来源。 外部筹资，是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。如发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁等方式。 （四）按照筹资使用期限分 可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹集。 短期资金，是指使用期限在一年以内或超过一年的一个营业周期以内的资金。短期资金通常采用商业信用、短期银行借款、短期融资券、应收账款转让等方式来筹集。 长期资金，是指使用期限在一年以上或超过一年的一个营业周期以上的资金。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和利用留存收益等方式来筹集。 二、筹资渠道与方式 （一）筹资渠道 筹资渠道，是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与流量。 目前我国企业筹资渠道主要包括：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国家资金和企业自留资金。 （二）筹资方式 筹资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。 目前我国企业的筹资方式主要：有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁。 （三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资渠道解决的是资金来源问题； 筹资方式解决通过何种方式取得资金的问题。 同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得； 同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。 企业在筹资时，应实现两者的合理配合。 三、筹资原则 企业筹资应遵循的原则有： （1）规模适当原则；（2）筹措及时原则；（3）来源合理原则；（4）方式经济原则。 第二节　权益性（股权）筹资 权益资金的筹集方式： 吸收直接投资 发行普通股 发行优先股 留存收益筹资 一、吸收直接投资 吸收直接投资是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。 （一）出资方式 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。 （二）吸收直接投资的成本 吸收直接投资的成本，是企业因吸收直接投资而支付给直接投资者的代价。 （三）吸收直接投资的优缺点 二、发行普通股筹资 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东持有公司股份的凭证。代表着股东以发行公司净资产的所有权。 （一）股票的分类 1、按股东权利和义务的不同，分为普通股票和优先股票； 2、按股票票面是否记名，分为记名股票和无记名股票； 3、按发行时间的先后分为始发股和新股； 4、按发行对象和上市地区，分为A股、B股、H股和N股等。 （二）股票上市 1、股票上市的意义 优点：提高股票流动性和变现性、提高公司知名度、 便于确定公司价值 缺点：可能暴露公司商业秘密、可能分散公司控制权、 可能歪曲公司形象 2、股票上市的条件 3、股票上市的暂停、恢复和终止 股票上市的暂停与恢复： 股票上市的终止： （三）普通股筹资的优缺点 优点主要表现在：　　（1）没有固定利息负担；　　（2）没有固定到期日，不用偿还；　　（3）筹资风险小； 　　（4）能增加