金融市场学前沿专题培训.ppt

金融市场学前沿专题之一 ; 存款性机构理论前沿问题;一、外资入股中资银行情况;在城市商业银行的国外投资（１７家）;存款性机构理论前沿问题;存款性机构理论前沿问题;存款性机构理论前沿问题;中国投资基金市场;中国投资基金市场;中国投资基金市场;中资银行引入战略投资者主要类型;建行案例：建行引入战略投资者进程;当前对引入战投的少数质疑方;质疑的主要方面:;二、引进境外战略投资者对银行股改上市的重要作用;2、根本上改变我国商业银行产权结构单一性，实现股权结构多元化 体制上消除商业银行指望国家救助的道德风险，法理上派出国家再度“输血”可能 防止各级政府对国有商业银行的干预，有助于实现将国有银行建成真正商业银行的目标。 建立高标准的监管问责制,实现所有监管对象的平等对待。;引进境外战略投资者对银行股改上市的重要作用;引进境外战略投资者对银行股改上市的重要作用;关于引进境外战略投资者的价格分析（建行案例）;引资价格 1.1578人民币/股 P/B为1.15;1、股份制改造后仍然存在的问题 一是数十万员工社会保险问题； 二是沿袭数十年的国有银行行级领导行政任命方式； 三是国内银行近年案件频发； 四是各级政府干预； 五是银行税收制度、劳工制度等与国际通行做法不同。 六是由于社会信用环境仍无改善，不良贷款。 ; 2004年8月建行准备设立股份公司时，中海油董事会否决了向建行的投资议案； 国家电网、长江电力和宝钢集团均不愿向建行投资， 中国人寿只愿意以1.03元/股的价格投资，而不愿以1.04元/股的价格投资。 国家电网公司曾愿意以战略投资者的价格卖出其向建行投资的全部股。 ;（三）IPO价格与引进战投价格不可比－时机不同;（三）IPO价格与引进战投价格不可比－－购买条件不同;（三）IPO价格与引进战投价格不可比－－IPO定价较高 ;（四）建行与其他银行引进战投的价格没有可比性 ;（四）建行与其他银行引进战投的价格没有可比性 （续）;（五）汇金公司获得的回报 ;关于对外承诺问题;关于对外承诺问题;关于对外承诺问题;关于对外承诺问题;关于对外承诺问题;关于对外承诺问题;关于对外承诺问题;引进境外战略投资者与国家金融安全 ;引进境外战略投资者与国家金融安全;　引入战略投资者的标准;引入战略投资者的标准;引入战略投资者的标准;存款性机构理论前沿问题;存款性机构理论前沿问题;城市商业银行引入外资与重组思路; 城市商业银行的重组应该本着有利于提高综合竞争力、有利于群体整合与稳定发展和有利于完善内部控制的原则，具体可以采取以下几种模式: 1、上市重组 对于城市商业银行来说，通过上市重组可以采取两种模式——单个上市和联合上市。 2、联合重组 城市商业银行的联合重组应该充分考虑各银行在资产规模和质量、盈利能力、资本充足率等方面发展不平衡的现实，根据差异程度采取不同的联合模式。 3、并购重组 商业银行通过并购重组以整合资源、实现规模经济效应。 4、入股重组 城市商业银行人股重组的过程将是地方政府持股比例逐步降低，民间资本与国外资本逐步深人，经营手段和管理方式逐步变革的过程。;中国投资基金市场;中国投资基金市场;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;上市开放式基金;交易型开放式指数基金;交易型开放式指数基金;交易型开放式指数基金;LOF和ETF的比较;交易型开放式指数基金