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五、金融国际化趋势 世界经济一体化与金融全球化的关系：相互促进 金融全球化的主要原因：在于80年代以来金融的自由化趋势、电子信息技术的发展以及金融创新等。 金融全球化主要表现： 资本流动的全球化 金融市场的国际化 离岸金融市场的急剧扩大和资本市场的国际化。 金融机构的国际化 全球性银行业的合并与兼并的浪潮，传统的银行机构和非银行金融机构之间的差别也越来越模糊。 货币体系的全球化 金融监管和协调的国际化 国际货币基金组织、国际清算银行。《巴塞尔协议》、《有效银行监管的核心原则》为越来越多的国家所接受，标志着全球统一的金融监管标准正在逐步形成。各自利益的表达正在形成一种国际金融政治。 国际化、全球化、一体化 西方经济学家奥林·格拉比（Orin Grabbe）在其《国际金融市场》一书中把金融国际化( financial internationalization)归结为三个方面的内容： （1）各国金融市场在时间上和空间上更加紧密地连接成一体，表现为全世界的金融投资者可以全天24小时在任何一个主要的金融市场上不停地进行各种金融活动； （2）有价证券趋向全球化，投资者在全球范围内选择有价证券； （3）各国银行和金融机构跨国化。 金融全球化(financial globalization) 罗埃·斯摩什（Roy.C.Smosh）在《全球银行家》一书中认为 金融全球化的含义至少包括以下三个方面： 第一，全球化必须是持久的、制度化的、而不是一时的、偶然的； 第二，全球化能使交易量明显增加； 第三，随着这一过程的持续，各市场逐步连为一体，一开始程度有限，但随着市场数量的增加，深度的加强和交易量的增长，全球化程度会越来越高。 提供信息功能 管理风险功能：转移风险、控制风险、管理风险的功能。 清算和支付结算功能：银行清算体系提供的快速、准确、安全、方便的清算和支付结算服务，是现代经济运行不可缺少的重要服务。 传递金融政策效应功能：金融政策对经济的调节作用是通过金融体系的传递来实现的。 第二节 金融体系的构成 一、金融体系的构成要素 金融体系作为各种金融要素有机组合的一个整体，它的功能是这些构成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要素主要包括：作为交易对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和制度。 二、金融资产与金融工具：交易对象 金融资产(financial assets)：是一种未来收益的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示，由货币的贷放而产生。 发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金，购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融通的工具，所以金融资产又是金融工具。 金融资产和金融工具是资金融通的载体，金融市场交易的对象，金融体系的基本构成要素。 金融体系的基本功能是由金融资产或金融工具的基本功能派生出来的。没有金融资产也就没有了金融交易的对象。通过金融资产的发行和交易，金融体系的基本功能得以实现。 三、金融机构：交易中介 金融机构（financial institution）又称金融中介机构。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金需求者与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求者，实现金融资源的重新配置。 金融机构作为金融中介，一方面通过发行自己的金融资产（存单、债券和股票）来筹集资金，另一方面又通过提供贷款或购买债券、股票向资金需求者提供资金。 金融中介机构存在的经济必要性 不仅在于它能够“集零为整，续短为长”，而且还在于它有利于降低交易成本、控制信息不对称导致的逆向选择和道德风险，通过资产组合的多样化来分散和降低金融风险。 金融机构大致可以分为四类： 管理性金融机构 政策性金融机构 商业性金融机构 国际金融机构 四、金融市场：交易场所 金融市场(financial market)的涵义有广义和狭义之 分。 狭义的金融市场 金融资产交易的场所。早期的金融市场为有形市场。 随着现代电子通信技术和网络技术的迅速发展，现代金融市场正在向无形市场方向发展。 广义的金融市场： 泛指金融资产的供求关系、交易活动和组织管理等活动的总和。 金融市场是在不断发展完善的。金融市场的发育程度直接影响金融体系功能的发挥，因此，其发育程度也是一国金融体系发育程度的重要标志。 五、金融制度：交易规则 金融制度(financial system )： 有关金融活动、组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会上通行或被社会采纳的习惯、道德、戒律和法规等构成的规则集合。与金融市场、金融组织和金融活动相关的各种规则的