企业并购战略制定中和竞争情报支持.ppt

第六章企业并购战略制定中的竞争情报支持 引言 企业在决定进入新的行业、新国家地区时，往往会选择并购相关的现有企业来进入。但并购的成功率并不高，存在许多风险，如何正确选择目标行业和目标企业是并购成功的关键因素之一。 本章主要讨论企业并购战略制定过程中的竞争情报支持和保障的相关理论及方法，以及并购战略制定中的竞争情报解决方案，特别是如何对目标行业和目标企业相关情报进行尽职调查与分析等。同时以相关的案例对此模型进行实证分析。 目录 理论及方法 并购中竞争情报应用 案例情景 案例分析 6.1 理论及方法--收购的定义 6.1理论及方法--企业并购的目的分析 6.1理论及方法--企业并购的目的分析 6.1理论及方法--企业并购的目的分析 6.1理论与方法--并购目标的选择对并购成败的影响 选择合适的并购目标有利于实现企业战略目标 企业并购属于战略级的决策，不同企业的并购目的是不一样的，选择适合自己企业并购目的的目标公司是并购前期的主要工作，一个合适的目标企业可以达到事半功倍的效果。 6.1理论与方法--并购目标的选择对并购成败的影响 选择合适的并购目标有利于降低并购风险 企业并购的高失败率表明企业并购活动是个高风险的战略行为。企业并购设计因素极为复杂，例如：企业信息披露的非对称性，行业前景预测的复杂性，并购企业与目标企业人文的互斥性，并购过程中来自外界的干扰、来自政策的限制，这些因素都会对企业并购成败产生致命影响。 6.1理论与方法--并购目标的选择对并购成败的影响 目前对于企业并购风险的评估仅停留在企业家个人的经验、能力、直觉的基础上，我们对其风险的认识和处理能力也只能处于初始阶段。一个正确的并购目标选择对于降低并购风险有着举足轻重的作用。并购前期阶段对目标企业的选择如果缺乏系统全面的分析，将难以在并购活动过程中制定正确的实施方案和整合方案； 6.1理论与方法--并购目标的选择对并购成败的影响 相反，选择一个正确的并购目标，充分的掌握目标企业的情报，并作科学的分析，形成有价值的竞争情报分析产品，将对整个并购活动做出正确决策来降低并购风险有着很强的支持作用。 6.2并购中竞争情报应用 竞争情报是经过筛选、提炼和分析的，可据之采取行动的有关并购目标企业和目标企业环境的信息集合，是对整体并购战略行为环境的一个全面检测过程。 6.2.1竞争情报在并购三个阶段的作用 6.2.2并购目标选择中的竞争情报作用 6.2.3并购目标选择的竞争情报清单 6.2.4证券行业并购目标选择过程中的竞争情报清单 6.2并购中竞争情报的应用—竞争情报在并购三个阶段的作用 1.并购准备阶段 并购准备阶段包括并购需求分析，并购目标选择，并购可行性分析。因为竞争情报能通过长期的情报收集分析得出这个时期实行的并购对目标企业有什么资质需求，什么样的企业能能够符合企业的战略发展需求。确立需求后，通过竞争情报对行业内相关企业进行筛选，选出符合资质要求的企业名单。结合目标公司的资质、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面比较，同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可行性分析，估计成功并购的概率大小，避免陷入并购的陷阱。 6.2并购中竞争情报的应用—竞争情报在并购过程中的作用 6.2并购中竞争情报的应用—竞争情报在并购三个阶段的作用 2、并购实施阶段 在并购实施阶段，与并购目标企业进行谈判、公关，进行市场筹资。分别与相关企业接触、谈判，与企业领导层、主要大股东沟通、协商，利用公关手段对并购进行支持。结合自身企业的财务状况和市场情况，对并购所需资金筹集模式进行选择。该阶段谈判需要大量的竞争情报。企业谈判是一种博弈的过程，谁掌握了情报优势，谁就掌握了主动权。 6.2并购中竞争情报的应用—竞争情报在并购三个阶段的作用 3.市场操作阶段 再市场操作阶段，作出详细的并购计划，并通过详细的市场操作签订并购协议，完成并购。制作并购计划需要了解尽可能多的关于并购活动的情报，要掌握各种并购活动细节的情报，因为任何一个小的细节都可能给整个并购活动带来重大的影响，做计划的目的是为了尽可能的降低正式实施并购过程中的各种风险。因此计划的设计需要大量的准确且有交织的情报支持，而竞争情报真是有这样大的作用。 6.2并购中竞争情报的应用—并购目标选择中的竞争情报作用 6.2并购中竞争情报的应用—并购目标选择的竞争情报清单 6.3案例情景：中信证券并购广发证券中的竞争情报缺失 6.3.1 并购双方概况 6.3.2并购过程及其分析 6.3.1并购双方概况 2004年中国证券市场经历了近三年的低迷，中国证券业经历了前所未有的艰难时刻。问题券商一一倒下，持续低迷的证券市场使证券公司的业务也大大萎缩，市场格局呈现强弱