技术经济学概论建设项目的可行性研究.ppt

3.固定资产投资借款利息的计算 ①一律按年息计算（无论实际上是按季或月计息） ②每笔借款发生的当年，均假定在年中支付，按半年计息 ③近似公式 还清年份应计利息 2 ×年利率 年初借款累计 ＝ 生产期每年应计利息 （年初借款累计- 本年还本付息 2 ）×年利率 ＝ 建设期每年应计利息 （年初借款累计＋ 本年借款支用 2 ）×年利率 ＝ * 第六节、工程项目经济评价概述 它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。 工程项目经济评价是对工程建设项目在建设和生产经营全过程中的经济活动的综合性分析与评价。 西方将经济评价分为 财务评价、经济评价和社会评价 我国将经济评价分为 财务评价 在现行财税制度和价格条件下考虑项目的财务可行性 国民经济评价 从整体角度计算项目对国民经济的净效益，据以判别项目的经济合理性 经济评价： 在做好市场预测及项目技术分析的基础上，计算项目方案投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建设项目的经济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，为项目决策提供可靠依据。 1.必须符合国民经济发展规划和经济建设方针、政策、法规 一、经济评价的原则 2.应遵循最大收益或最小耗费原则 3.必须是技术先进适用的项目 4.应以国民经济评价结论为决策的主要依据 5.应以动态分析为主 6.应遵循效益与费用计算口径一致的原则 7.应遵循价格可比原理 8.应服务于不同决策层次的不同要求 9.应坚持实事求是原则 10.不能唯经济而断 二、经济评价的程序 1.建立尽可能多的技术方案 2.确定技术经济指标体系 3.建立评价数学模型 4.确定经济评价判据、标准 5.计算与评价 6.结论及建议 三、财务评价与国民经济评价的关系 1.二者的关系特点 ①它们是针对同一项目进行评价的 ②它们都是分析项目的效益和费用关系 ③财务评价在先，国民经济评价在后 ④财务评价是国民经济评价的前提和基础，国民经济评价是财务评价的主导 2.二者的可能评价结论及处理 ①财务评价√，国民经济评价√ 则项目√ ②财务评价×，国民经济评价× 则项目× ③财务评价√ ，国民经济评价× 则项目× ④财务评价×，国民经济评价√ 则项目√ 3.二者的主要区别 ①评价角度不同 财务评价：企业角度，微观经济效益 国民经济评价：国家角度，宏观经济效益 ②评价目的不同 财务评价：企业项目盈利水平 国民经济评价：对国民经济的贡献及国家资源合理分配 ③衡量效益的范围不同 财务评价：只有直接效益 国民经济评价：还包括间接效益及 政治、社会、生态环境等方面的效益 ④价格、工资和汇率不同 财务评价：现行价格、工资、汇率 国民经济评价：影子价格、工资、汇率 ⑤对通货膨胀的考虑不同 财务评价：考虑 国民经济评价：不考虑 ⑥现金流量内容不同 财务评价：全部实际收入及支出 国民经济评价：不包括税金、国内借款利息，财政补贴 ⑦折现率不同 ⑧评价内容方法不同 第七节、 工程项目的财务评价 财务评价是根据现行财税制度和市场价格，分析测算项目的效益与费用，考察项目的获利能力，偿还能力以及外汇效果等财务状况，以判别工程项目财务上的可行性。 一、步骤 1.收集、整理工程项目的基础资料、数据 2.建立可行的技术方案 3.编制财务评价基本计算报表 4.计算财务评价主要评价指标，对项目进行评价 二、内容 经济分析 基本报表 财务评价指标 静态指标 动态指标 现金流量分析 财务平衡分析 外汇效果分析 财务现金流量表 （全部投资） 财务现金流量表 （自有资金） 全部投资回收期 财务净现值率FNPVR 财务净现值FNPV 利润表 财务平衡表 投资利润率 固定资产投资借款偿还期 财务外汇流量表 财务外汇净现值 财务换汇成本 财务节汇成本 财务内部收益率FIRR 财务净现值FNPV 财务内部收益率FIRR 投资利税率 续上表 经济分析 基本报表 财务评价指标 静态指标 动态指标 不 确 定 性 分 析 盈亏平 衡分析 敏感性 分析 概率 分析 全部投资或自有资 金财务现金流量表 全部投资或自有资 金财务现金流量表 全部投资或自有资 金财务现金流量表 平衡点销售额 经营安全率 生产能力利用率 平衡点产量 投资回收期 借款偿还期 投资利润率等 内部收益率 财务净现值 投资回收期期望值 借款偿还期期望值 等等 净现值期望值 净现值大于或 等于零的累计 概率等 累计现金流量 曲线1 (i=0) 曲线2 (i≠0) 0 年 A B C D Q F P R H G 累计现金流量曲线图 现金流量