工程经济第八章投资估算 (2).ppt

（一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定 采用分项详细估算法估算流动资金，其准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性。在确定最低周转天数时要根据项目的实际情况，并考虑一定的保险系数。如存货中的外购原材料、燃料的最低周转天数应根据不同来源，考虑运输方式和运输距离等因素分别确定。在产品的最低周转天数应根据产品生产的实际情况确定。 (二)年周转次数计算 (8-17) 各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定或按部门(行业)规定执行。 第八章 投资估算 第一节 概述 一 投资估算的内容 (一)项目总投资 项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金构成。 （1）建设投资是指在项目筹建与建设期间所花费的全部建设费用，按概算法分类包括工程费用、工程建设其他费用和预备费用，其中工程费用包括建筑工程费、设备购置费和安装工程费，预备费用包括基本预备费和涨价预备费。 （2）建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款(或债券)利息及手续费、承诺费、管理费等。 （3）流动资金是项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金。 项目总投资的构成，即投资估算的具体内容如图8-1所示 图8-1 项目总投资构成 (二)有关投资的几个称谓 1．项目总投资的不同内涵 在实际工作中，“项目总投资”有多种内涵和不同用法、这里的“项目总投资”是项目评价用的“项目总投资”，与作为计算资本金基数的总投资是有区别的。在《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》中指出，“作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和”，固定资产投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费和建设期利息等7项内容构成，铺底流动资金指流动资金中的非债务资金，占全部流动资金的30%。可见，两者的区别就在于：作为计算资本金基数的总投资只包含了30%的流动资金，而项目评价用的项目总投资则包含了全部流动资金。 2．项目投入总资金 项目评价用的“项目总投资”与“项目投入总资金”的含义相同。在《投资项目可行性研究指南》一书中，为了避免与资本金制度中的总投资概念相混淆，将项目评价用的项目总投资改称为“项目投入总资金”。 3．外商投资项目投资总额 对外商投资项目，无论是项目评价或是计算注册资本比例，均使用投资总额的称谓。投资总额由建设投资、建设期利息和流动资金构成，与本书中的项目总投资的含义相同。 4．“建设投资”的不同用法 在实际工作中，对“建设投资”也有不同的理解和用法。《投资项目可行性研究指南》一书所指的建设投资，由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费和建设期利息等7项内容构成，并把建设投资分为静态投资和动态投资两部分，由上述前5项构成静态投资部分，涨价预备费和建设期利息构成动态投资部分。本书采用的是《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)的用法，书中所指的建设投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费和涨价预备费等6项内容构成，不包括建设期利息。 二 投资估算的要求 建设项目决策分析与评价阶段一般可分为投资机会研究、初步可行性研究(项目建议书)、可行性研究、项目前评估四个阶段。由于不同阶段工作深度和掌握的资料详略程度不同，在建设项目决策分析与评价的不同阶段，允许投资估算的深度和准确度有所差别。随着工作的进展，项目条件的逐步明确，投资估算应逐步细化，准确度应逐步提高，从而对项目投资起到有效的控制作用。建设项目决策分析与评价的不同阶段对投资估算的准确度要求(即允许误差率)见表8-1。 表8-1 建设项目决策分析与评价不同阶段对投资估算准确度的要求 序号 建设项目决策分析与评价的不同阶段 投资估算的允许误差率 1 投资机会研究阶段 ±30%以内 2 初步可行性研究(项目建议书)阶段 +20%以内 3 可行性研究阶段 ±10%以内 4 项目前评估阶段 ±10%以内 尽管投资估算在具体数额上允许存在一定的误差，但必须达到以下要求： （1）估算范围应与项目建设方案所涉及的范围、确定的各项工程内容相一致。 （2）估算的工程内容和费用构成齐全，计算合理，不提高或者降低估算标准，不重复计算或者漏项少算。 （3）估算应做到方法科学、基础资料完整、依据充分。 （4）估算选用的指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整。 （5）估算的准确度应能满足建设项目决策分析与