工程经济学第二章 资金时间价值与现金流量.ppt

0 1 2 3 4 7 F = A （F／A，i，n）（F／P，i，n） = 6000（F／A，15%，4）（F／P，15%，3） + 6000 （F／ P ，15%，7 ） = 6000（F／A，15%，5）（F／P，15%，3） × 4.偿债基金公式 条件是：已知F、i、n，求年金A。 0 1 2 3 n A =? F A＝F[i ／(1+i)n-1]＝F（A／F，i，n）偿债基金系数 5.年金现值公式 条件是：已知A、i、n，求现值P。 P=? 0 1 2 3 n A F F =A[(1+i)n-1] ／i F = P（1+ i） n P（1+ i） n = A[(1+i)n-1] ／i P = A[(1+i)n-1]／i （1+ i） n =A（P／A，i，n） 6.资金回收公式 条件是：已知P、i、n，求年金A。 0 1 2 3 n A=? A= Pi （1+ i） n ／ [(1+i)n-1] = P（ A ／P， i，n）：资金回收系数 第二章 资金的时间价值 与现金流量 资金的时间价值 AB两项目的投入和产出如下，如果其他条件都相同，应选择哪个项目？为什么？ A B A or B？ Why？ 时间 时间 投入 投入 产出 产出 有效性—效率： 快、省 社会生产再生产过程 货 币 劳动与 生产资料 商 品 购买阶段 生产阶段 销售阶段 货币资本 生产资本 商品资本 资金时间价值的概念 社会资本—资金在社会再生产过程中随着时间推移而产生的增值叫资金的时间价值 。 资金时间价值的实质： 劳动作用于生产资料创造的新价值，即生产阶段由于劳动的作用，使得商品资本超过生产资本的余额。 资金时间价值的客观性： 资金时间价值产生于客观存在的社会再生产，是社会再生产规律的客观反映，因而具有客观性。 资金时间价值的影响因素 1.资金参与社会再生产，即投入到社会生产和流通中； 2.存在着时间上的推移，即有参与社会再生产的过程。 P t 时间价值？ 资金时间价值量化的一般理论 备选项目 可用资源总量 边际资源 低 高 边际项目 社会资金时间价值（率）=边际项目的边际收益 资金时间价值（率）= 资金的机会成本+投资风险率+通货膨胀率 资金时间价值的度量尺度 资金时间价值的绝对尺度——利息 利息在本质上就是资金的时间价值，或者说利息是资金时间价值的另一种称谓。广义的利息，指一定时期内资金积累总额与原始资金的差额。 利息＝资金积累总额－原始资金＝本利和－本金 资金时间价值的相对尺度——利率 利率是指单位资金在一定时期内所产生的利息。通常用百分比表示， 利率＝（某时期的利息总额/原始资金）×100% 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 计息方式—单利法 1.单利法，就是仅对初始本金计息，不对计算期内产生的利息计算利息的计息方法。 单利法 计息期 （n） 期初资金 （Pj） 当期计息本金（P0） 当期利息 （Ij） 期末本利和（Fj） 1 P P Pi P+Pi 2 P(1+i) P Pi P(1+2i) 3 P(1+2i) P Pi P(1+3i) n P[1+(n-1)i] P Pi P(1+ni) 单利法计算n期末本利和的一般式为 F＝P（1+ n i） 单利法 例：三年期定期储蓄的年利率为3%，一万元存款到期后可得利息多少？ F = P（1+ n i） =10000（1+3*3%） =10900 I = F- P =10900-10000 =900 计息方式—复利法 2.复利法，即复合利息法，在计息时不仅要考虑初始本金的利息，还要考虑期间所产生利息的利息。 复利法 计息期 （n） 期初资金 （Pj） 当期计息本金（P0） 当期利息 （Ij） 期末本利和（Fj） 1 P P Pi P+Pi 2 P(1+i) P(1+i) P(1+i)i P(1+i) 2 3 P(1+i) 2 P(1+i) 2 P(1+