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第二节 外汇期货 （二）外汇期货 1、外汇期货的产生与发展 2、外汇期货的特点 ⑴ 期货合约代表汇率预测。 ⑵ 具有约束力。 ⑶ 有一定的交易程序。 ⑷ 交付保证金。 ⑸ 合约属于有形商品。 ⑹ 随着时间缩短，现货与期货的差价缩小。 第二节 外汇期货 （三）外汇期货合约 第二节 外汇期货 二、外汇期货交易操作 （一）套期保值交易 1、买入套期保值 2、卖出套期保值 3、交叉套期保值 第二节 外汇期货 （二）投机与套利交易 1、投机交易 2、套利交易 ⑴ 跨市场套利 ⑵ 跨币种套利 ⑶ 跨月份套利 第三节 利率期货 一、利率期货基础知识 （一）利率及债券收益率 1、利率 利率是一定时期的利息额与存入或贷出本金的比率，是单位时间内的利息水平。利率是由市场供求关系决定的。 第三节 利率期货 2、债券收益率 ⑴ 债券的含义 债券是表明债权债务关系的一种凭证，证明持有者拥有按照约定的条件向发行者取得利息和到期收回本金的权利。债券实际上是一种借款凭证，由于债券通常有固定格式而且比较规范，所以持有者可以在债券到期之前随时把债券出售给他人。 债券包括以下基本要素：一是面值；二是票面利率；三是还本期限；四是偿还方式。 第三节 利率期货 ⑵ 债券收益率 ①名义收益率：是债券的年利息收入与债券的票面值的比率，实际上就是债券票面利率。用公式表示：名义收益率 =（债券年利息收入/债券的票面值）×100% ②本期收益率：是指每年利息的收入与本期债券的市场价格之比。用公式表示：本期收益率 =（年均利息收入/本期债券的市场价格）×100% 第三节 利率期货 ③持有期收益率：是指投资者在一个持有期内的收益率。用公式表示：持有期收益率 =[（卖出价格-买入价格+债券利息收入）/本期债券的市场价格]×100% ④到期收益率：是指债券面值和利息现值之和等于与市场价格的折扣率。 到期收益率 =[（债券面额+利息总值-购买价格）/（购买价格×剩余年数）]×100% 第三节 利率期货 （二）利率期货 1、利率期货的产生与发展 2、利率期货的特点 ⑴ 利率期货价格与实际利率成反方向变动。 ⑵ 利率期货交割方式特殊。 3、利率期货合约 第三节 利率期货 二、利率期货交易操作 （一）利率套期保值 债券持有者为避免所持有债券因利率变化而遭受损失，一般采取套期保值措施。具体分为两种： 1、买入套期保值交易 2、卖出套期保值交易 第三节 利率期货 （二）投机与套利交易 1、投机交易 2、套利交易 ⑴ 跨月份套利，是最常见的套利方法，在牛市套利交易中买入近期期货，卖出远期期货；在熊市套利交易中卖出近期期货，买入远期期货。 ⑵ 跨品种套利，最常见的是美国短期国库券-欧洲美元套利，是目前流行的一种套利方法。 第三节 利率期货 三、我国的利率期货 第四节 股指期货 一、股指期货基础知识 （一）股票价格指数 1、股票价格 2、股票价格指数 3、世界主要股票价格指数 ⑴ 道·琼斯股票价格指数（Dow Jones Index） ⑵ 标准普尔股票价格指数（Standard and Poor Index） ⑶ 金融时报指数（Financial Times Stock Exchange Index） 第四节 股指期货 ⑷ 约证券交易所股票综合指数（New York Stock Exchange Composite Index） ⑸ 日本经济新闻社道·琼斯股价指数（Nikkei） ⑹ 恒生指数（Hong Seng Index） 第四节 股指期货 （二）股票指数期货 1、股票指数期货的产生与发展 2、股票指数期货的特点 ⑴ 提供了比较便利的卖空交易。 ⑵ 交易成本较低。 ⑶ 具有较高的杠杆比率。 ⑷ 股票指数期货既可以防范非系统风险，又可以防范系统性风险。 第四节 股指期货 ⑸ 股票指数期货的价格形式为现金结算，而不是实物交割。 ⑹ 股票指数期货合约在交易时，实际上只是把股票指数按照点数换算为现金进行交易。 第四节 股指期货 3、股票指数期货合约 第四节 股指期货 二、股指期货交易操作 （一）套期保值交易 1、买入套期保值交易 2、卖出套期保值交易 （二）投机与套利交易 1、投机交易 2、套利交易 ⑴ 跨月套利。 ⑵ 跨市套利。 第四节 股指期货 三、我国的股指期货 （一）股票价格指数期货 （二）股指期货的情况介绍 第九章 其他理财产品简介 第一节 房地产投资 第二节 个人黄金投资 第三节 收藏品投资 第一节 房地产投资 一、投资购房 （一）购住房的选择标准 1、首要因