金融期货与期权.ppt

第四节 金融期货的市场 一、金融期货市场的基本类型 一种是专门为开展金融期货交易而设立的专业性的金融期货市场。如伦敦国际金融期货交易所、新加坡金融期货交易所等； 另一种是传统的原有的（商品）期货市场（或证券市场）。因这些市场开设金融期货交易业务而形成了金融期货市场。这种市场并非专门从事金融期货交易，而是同时兼有普通商品期货交易和证券现货交易的综合性市场，如美国的芝加哥期货交易所、日本的东京证券交易等。 二、金融期货市场的基本结构 无论是哪一种类型的金融期货市场，其市场结构基本相同。一般地说，一个完整的金融期货市场都是由如下4个部分构成的：一是金融期货交易所；二是结算单位；三是经纪商（或经纪人）；四是交易者。 三、金融期货市场的基本功能 金融期货市场有多方面的经济功能。其中，最基本的功能有三个：套期保值、投机套利、价格发现。 四、世界主要金融期货市场简介 （一）美国的金融期货市场 （二）英国的金融期货市场-伦敦国际金融期货交易所 （三）新加坡的金融期货市场-新加坡国际货币交易所 （四）日本的金融期货市场 三章 金融期货与期权市场的监管 所谓监管，是指将所有法律、法规、规章、制度等行为规范作用于社会生活的活动，属于一般意义上的法律使用活动。监管主要是指国家机构使用法律的活动，包括国家行政机关执法和国家司法机关执法活动。金融期货与期权的监管必须涵盖国家管理、行业自律和自我管理。确定金融期货与期权市场的监管体制，实际就是确立各监管主体的法律地位，确定各自的职能及关系，形成一个合理有效的市场监管体系。 第一节 金融期货与期权市场的监管体系 一、政府对金融期货与期权市场的监管 二、金融期货期权行业协会的监管 三、金融期货期权交易所的自律 第二节 世界主要金融期货期权市场监管的比较 一、美国对金融期货期权市场的监管 二、英国对金融期货期权市场的监管 三、日本对金融期货期权市场的监管 四、新加坡对金融期货期权市场的监管 第三节 我国商品期货的监管及金融期货期权监管的探索 第四章 利率期货 第一节 利率期货交易概述 一、利率期货合约和利率期货交易的产生 二、相关的几个基本概念 1．利率期货合约 2．利率期货合约交易 3．利率期货市场 三、与利率期货相关的债券 （一）与利率期货相关的债券概述 （二）与利率期货相关的主要债券 1．欧洲美元定期存单 2．欧洲银行的欧元定期存单 3．短期国债和中长期国债 第二节 利率期货的种类及其交易场所 一、利率期货的种类 （一）按照标的债券的期限长短来划分，可将利率期货分为：短期利率期货、中长期利率期货。 1．短期利率期货（货币市场利率期货） 2．中长期利率期货（资本市场利率期货） （二）按照标的证券的性质来划分，可将利率期货分为：债券利率期货合约、商业票据利率期货合约、银行票据利率期货合约3个种类。 第一章 商品期货交易概论 第一节 商品期货交易的历史概况 第二节 商品期货合约及期货市场的基本制度 一、标准化的远期合约-期货合约 1．商品品质的标准化 2．商品计量单位和商品数量的标准化 3．交割月份的标准化 4．交割地点的确定（标准化） （二）我国商品期货合约标准化的内容 第三节 期货交易与现货交易、远期交易的区别 一、期货交易的特点 1．交易的集中化 2．合约的标准化 3．双向交易和对冲机制 4．买卖双方互不见面 5．公开交易 6．每日无负债结算 二、期货交易与现货交易的区别 期货交易与现货交易的区别主要表现在以下几个方面 1．交易对象不同 期货交易的对象是标准化合约，远期交易的对象主要是实物商品。 2．功能作用不同 期货交易的主要功能有套期保值、投机套利、价格发现。而远期交易一般不具有套期保值、投机套利、价格发现的功能。 3．履约方式不同 期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式。而远期交易最终的履约方式是实物交收。 4．信用风险不同 由于期货交易实行每日无负债得结算制度，所以交易者承担的信用风险很小。而远期交易由于从交易达成到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，任何不利于履约的行为都可能出现，所以交易者承担的信用风险很大。 5．保证金制度不同 期货交易有特定的保证金制度。而远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下商定。 三、期货交易与远期交易的区别 1．交易对象不同 期货交易的对象是标准化合约，远期交易的对象主要是实物商品。 2．功能作用不同 期货交易的主要功能有套期保值、投机套利、价格发现。而远期交易一般不具有套期保值、投机套利、价格发现的功能。 3．履约方式不同 期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式。而远期交易最终的履约方式是实物交收。 4．信用风险不同 由于期货交易实行每日无负债得结算制度，所以交易者承担的信用风险很小。而远期