金融工程6期权.ppt

;;期权概述;期权的基本逻辑 ;例：IBM公司“定单的困惑” ;投资回报法 预计收益=25 成本=1+(10*50%+ 40*50%) =26 单位：百万元 =================== 净现值 = 25 -26 = 结论：NO!;研究技术方案 花费100万美元;两种项目投资决策方法出现不同结论的原因 ;;赌场老板Vs. 亿万富豪;期权定价法的前提条件;二叉树期权定价模型 —买方期权均衡的价格确定;均衡的价格;二叉树期权定价模型： —卖方期权均衡的价格确定;二叉树期权定价模型评价;布莱克—舒尔茨模型(Black-Scholes Model) ;不分红的欧式买权 ;布莱克—舒尔茨模型：不分红的欧式买权定价中的 5个变量 ;利用布莱克—舒尔茨公式求解期权价格;关于波动率;关于波动率;不分红的欧式卖权;分红的欧式买权;分红的欧式卖权 ;美式期权定价 ;;从金融工具到投资理念;套利投资法的缺陷;期权投资法的优势;寻找不确定性的价值;其他应用的例子;结论;期权组合投资 --鞍式期权组合(Straddle);投资人可以根据自己持有的该公司股票的数量，同时购买一个买方期权和一个卖方期权。这些买方期权和卖方期权允许投资人可以在某项重大事件结果揭晓以后，仍然按照该公司股票的当前价格买入或者卖出这些数量的股票。由此构成一个鞍式期权组合。 例6-8 鞍式期权在“西气东输”中的应用 ;期权组合投资--蝶式期权组合(Butterfly Spread);例6-9 巴林银行的倒闭; ---那一天发生了什么？;在这样的头寸安排下，如果日经指数在这些期权的结算到期日期时，落在9500点和10500点之间，巴林银行就赚取了其出售两项期权所带来的收益。而一旦日经指数跌破9500点或者涨过10500点，巴林银行都要承担巨大的损失。 例6-10 布雷顿森林体系的设计 ;期权组合投资 --差价期权组合;;公司债的本质—从期权角度理解;垃圾债是债券，还是期权？;从期权角度理解公司债应用实例;关于信用问题的争论;此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！