04 长期筹资概论.pptVIP

第四章 长期筹资概论 第一节 企业筹资的动机与要求 第二节 企业筹资的类型 第三节 企业筹资环境 第四节 筹资数量的预测 第一节 企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹集资，是指企业做为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和筹资总额的增加。 调整性筹资动机 企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。 第一节 企业筹资的动机与要求 三、企业筹资的基本原则 （一）效益性原则 （二）合理性原则 （三）及时性原则 （四）合法性原则 第一节 企业筹资的动机与要求 四、企业筹资的渠道与方式 筹资渠道 企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业的筹资渠道有如下七种：　 1．政府财政资本 2．银行信贷资本。 3．非银行金融机构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 4．其他法人资本。 5．民间资本。　 6．企业内部资本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 7．国外和我国港澳台资本。 第一节 企业筹资的动机与要求 四、企业筹资的渠道与方式 筹资方式 企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种：　 1．投入资本筹资。　 2．发行股票筹资。　 3．发行债券筹资。　 4．发行商业本票筹资。　 5．银行借款筹资。　 6．商业信用筹资。　 7．租赁筹资。　 筹资渠道与筹资方式 第二节 企业筹资的类型 股权资本与债权资本 股权资本，也称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本，如实收资本、留存收益等 债权资本，亦称借入资本或债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源，如债券、银行借款等 第二节 企业筹资的类型 长期资本与短期资本 长期资本：指企业需用期限在一年以上的资本。企业的长期资本通常包括各种股权资本和长期借款、应付债券等债权资本。这是广义的长期资本。 短期资本：是指企业需用期限在一年以内的资本。短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常是采用银行借款、商业信用等筹资方式取得或形成的。 第二节 企业筹资的类型 内部筹资与外部筹资 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。 第二节 企业筹资的类型 直接筹资与间接筹资 直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 如投入资本、发行股票等 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 如银行借款、租赁等 第三节 企业筹资环境 一、筹资的金融环境 金融市场-资金融通，资源配置 金融机构-筹资渠道 金融政策-资本成本，资金流向等 第三节 企业筹资环境 二、企业筹资的经济环境 宏观经济政策 物价变动 周期变化 三、企业筹资的法律环境 第四节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的基本依据 法律依据 企业经营规模依据 其他因素 第四节 筹资数量的预测 1、筹资数量预测的因素分析法 基本模型： 资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理平均占用额）×（1＋预测年度销售增减率）×（1 预测年度资本周转速度变动率） 例：某企上年度资本实际平均占用量为 2000 万元，其中不合理部分为 200 万元，预计本年度销售增长 5％，资本周转速度加快 2％。 则预测年度资本需要量为： （2000-200）×（1＋5％）×（1－2％）＝1852.2 （万元） 第四节 筹资数量的预测 二、筹资数量预测的销售百分比法 销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。 运用销售百分比法，一般是通过预计资产负债表预测企业资金需要总额；通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额；两者的差额即为外部筹资的增加额。