印刷企业上市的案例分析.ppt

印刷企业的上市与资本运作 印刷企业的上市与资本运作 上市与企业上市 上市对印刷企业发展的有利影响 上市对印刷企业发展的不利影响 印刷企业并购的背景 印刷企业并购的原因 Contents 上市与企业上市 上市 企业上市 上市即首次公开募股（Initial Public Offerings，IPO）指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签形式分配股票，又称为抽新股，认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。 企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。 案例分析 厦门合兴包装印刷股份有限公司 福建鸿博印刷股份有限公司 厦门安妮纸业股份有限公司 案例分析 1 福建鸿博印刷 股份有限公司 2011 2010 6,444.78 40,414.78 7,298.75 5,684.63 28,212.18 6,323.45 公司上市后经营情况 营业利润 营业收入 利润总额 福建鸿博印刷股份有限公司 单位：万元 13.37% 15.42% 43.25% 福建鸿博印刷股份有限公司 营业收入 利润总额 营业利润 主要会计数据及财务指标变动情况 2011比上年增减幅度 案例分析 2 厦门合兴包装印刷 股份有限公司 厦门合兴包装印刷股份有限公司 该公司2010经审计总资产18，787．13万元；净资产8，584．27万元；资产负债率：54．31％；2010年实现营业收入19，712．06万元；营业利润1，904．09万元；净利润1，721．09万元。 财务及经营状况 截止2011年6月30日，该公司总资产20，020．12万元；净资产9，025．89万元；资产负债率：54．92％；2011年1－6月份实现营业收入9，175．14万元；营业利润422．23万元；净利润441．62万元。 案例分析 3 厦门安妮纸业印刷 股份有限公司 厦门安妮纸业股份有限公司 2011 年比上年增减（％） 营业总收入（元） 营业利润（元） 利润总额(元） 基本每股 收益（元/股） 平均净资产 收益率（％） 通过以上案例分析讨论： 印刷企业上市 对印刷企业发展有哪些影响？ 对印刷企业发展的有利影响 改善 财政状况 提高 公司声望 建立规范 的经营管理 机制 利用股票 激励员工 提高自身 信用状况 利用股票 收购其他 公司 有利于 股东兑换 投资资本 通过股票上市得到的资金是不必在一定限期内偿还的 这些资金能够立即改善公司的资本结构，这样就可以允许公司借利息较低的贷款 如果新股上市获得很大成功，以后在市场上的走势也非常之强，那么公司就有可能今后以更好的价格增发股票 改善财政状况 提高公司声望 Click to add Text Click to add Text Click to add Text Click to add Text 提高公司声望 投资者会根据好坏两方面的消息才做出决定。如果一个上市公司经营完善， 充 满希望，那么这个公 司就会有第一流的 声誉，这会 为公司提供各 种各样不可估 量的好处。如果一个公司的商标和产品名声在外，不仅仅投资者注意到，消费者和其他企业也会乐意和这样的公司做生意。 公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。通过新闻发布会和其他公众渠道以及公 司股票每日在股 票市场上的表现，商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到你的公司。 利用股票激励员工 公司常常会通过认股权或股本性质的得利来吸引高质量的员工。这些安排往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感，因为他们能够从公司的发展中得利。 上市公司股票对于员工有更大的吸引力，因为股票市场能够独立地确定股票价格从而保证了员工利益的兑现。 利用股票来收购其他公司 上市公司通常通过其股票（而不是付现金）的形式来购买其他公司。如果你的公司在股市上公开交易，那么其他公司的股东在出售股份时会乐意接受你的股票以代替现金。股票市场上的频繁买进卖出为这些股东提供了灵活性。需要时，他们可以很容易地出卖股票，或用股票做抵押来借贷。 股票市场也会使估计股份价格方便许多。如果你的公司是非上市公司，那么你必须自己估价，并且希望买方同意你的估算；如果他们不同意，你就必须讨价还价来确定一个双方都能接受的“公平”价钱，这样的价钱很有可能低于你公司的实际价值。然而，如果股票公