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原油走势/成品油价/中石化原油石化行业2006年中期投资策略 ;石化行业投资关键因素:
原油价格,成品油价,行业景气度判断
原油价格维持在目前高价的概率大,但已蕴含需求风险;国内成品油定价已加快步伐与国际接轨
原油勘探和石化行业整体景气度仍高,中石化一体化模式抗景气度波动风险能力强
通过模拟测算,认为当成品油再次大幅提价(500+),并预期中期内原油年均价不超过$72时,将是对中石化的绝佳投资时机。
当前中石化股价只反映未来谨慎调价预期和股改因素。???增E”和“提P”因素值得期待和守候。推荐A。
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;衡量指标:
原油进口额/GDP
由于高油价,发展中国家目前正在承受自上世纪70年代以来最大的经济压力,中国之外的发展中国家尤为明显。
发展中国家05年的CPI已达到5.6%,是99年以来最高。
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高价原油进口直接导致泰国05年出现较高贸易逆差。
印度出口能力下降;对原油需求增速低于亚洲新兴市场的平均水平。
需求减弱的因素在缓慢扩大
;投机气氛越来越浓 –
真实和虚拟资产投资取向的错位令人担忧;
原油价格飙升
现行定价机制使得调价滞后
国内短期炼油毛利非常糟糕
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;谢谢大家! 欢迎交流!
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