财务状况分析.pptxVIP

会计报表分析包括的内容： 　　　　 财务状况分析 营运能力分析 盈利能力分析;财务状况; 财务状况分析的目的： 资金来源及配置状况的优劣。包括： 企业的财务结构是否合理？ 资产的流动性、质量及负债水平如何，有无偿债能力？ 现金流是否充足？现金流转是否平衡？ 归根结底：评价财务效率与财务风险是否均衡.;财务状况分析的主要内容：;反应企业财务状况的报表：;;表4-1： 合理的财务结构参考值;;分析：;资产期限结构与资金期限结构的 配合状况： ;资产;资金;第二节 资产质量分析;;;;流动资产分析策略:;;重点：弄清其他应收款的泡沫;;其他应收款的具体状况：;ST昆百大非经营性拖欠严重，且与关联方的资金往来频繁，被关联方长期占用资金。关联方支付能力弱，应收款项的账龄长，坏账比例高。;另一案例：四川长虹（600839）;长虹：2004年净利润－36.8亿元。 其中： 计提坏账准备26亿元 计提短期投资跌价准备1.82亿元 计提存货跌价准备10亿元;流动资产分析策略:;二、长期资产质量分析;;分析思路;;;长期股权投资反映了ST昆百大：;（二）固定资产质量分析;ST昆百大固定资产;固定资产净值期末数较期初数减少37.75%，主要原因为：;固定资产抵押情况：;（三）无形资产质量分析;第三节 偿债能力分析;偿债能力;短期偿债能力： 1.营运资金=流动资产—流动负债 2. 流动比率＝流动资产/流动负债 3. 速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债 4. 现金比率＝（现金＋现金等价物）/流动负债 长期偿债能力： 1.资产负债率＝负债总额/资产总额 2.权益乘数＝资产总额/股东权益总额 3.产权比率＝负债/股东权益总额 4.利息保障倍数=息税前利润利润 / 利息费用 现金利息保偿倍数=经营活动产生的现金净流量 / 现金利息支出 ?? 可以进行跨期环比分析发展趋势，以及同行业横比分析差距和优势;例如：;第四节 现金流量分析;一、现金流量分析的作用： 1、了解上市公司财务状况的变动过程和原因。 2、了解企业一定期间经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况； 3、了解公司现金周转是否顺畅, 是否具有(长期)创???现金的能力。 4、分析判断企业的支付压力及支付能力。 5、判断公司盈利的质量 6、预测公司的未来获取现金的能力。; 企业未来的获现能力，总是与本期或前期的现金流量有关。本期的现金流入，往往是前期流出的回报，有时又是后期现金流出的成因。本期的现金流出，往往是前期现金流入的补偿，又时又是后期现金流入的基础。同时，某类活动的现金流量，又会影响另一类活动的获现能力。 （1）分析经营活动的现金流量 （2）分析投资活动的现金流量 （3）分析筹资活动的现金流量 ; 现金流量构成分析：对现金流量表结构及具体构成内容的分析。 ;ST昆百大03年各板块现金周转状况：;分析三大类现金流量的具体构成;自由现金流量： ＝经营活动产生的现金流量净额－资本支出 资本支出：购建固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的现金;例:ST昆百大03年经营活动产生的现金流量;;ST昆百大的日常经营为何不能以收抵支?;将净利润调节为经营活动产生的现金净流量——更深入了解正常经营活动的盈利能力及质量;调整项目可以分为三类：;调整项目可以分为三类：;整个集团的经营规模不断扩大,从经营利润中获取的现金越来越充足。; 重点项目：;分析: 整个集团销售获现额逐年稳定增长，一则说明公司经营效率的提升; 二来说明公司信用政策的控制较好,反映了公司产品在市场更具主动. 公司主营业务是不断上升的.;小 结;2、分析投资活动的现金流量; 企业投资活动的现金流出量，需要由经营活动的现金流入量来补偿。 本期投资导致的现金流出，可能意味着未来经营活动的现金流入或投资的现金收益。需结合产品市场潜力、经济环境等因素进行分析，以此对企业未来获现能力作出判定。 本期大规模收回投资，将可能影响未来的经营现金流入或投资收益现金流入。 ;65;3、分析筹资活动的现金流量;67; 可用现金流量比率，分析企业获取现金的能力，用现金偿付债务及支付股利的能力。 销售获现比率 ???? 现金流动负债比率 经营现金净流量对现金股利的比率 注意结合行业特点进行分析 ;（一）销售获现比率;（二）现