REITs业务专题研讨会材料.pdf

梧桐树下整理 REITs业务专题研讨会材料 投资银行与资产管理部 2019年1月 房地产投资信托基金（REITs）的基本概念 梧桐树下整理  REITs是以发行收益凭证(股票或者基金单位)的方式汇集机构投资者、公众 投资者的资金，由REITs本身或者其他专业机构对物业资产进行投资经营管 理，并将收益高比例分配给投资者的一种金融投资产品。包含了组织、运 营、税收、金融等房地产金融机制的产品。  组织形式可以是公司型、契约型  可以划分为权益型、抵押型和混合型  收益大部分用于发放分红  有明确的税务优惠  包含资产种类众多如工业/办公室、零售、住宅、住宿/度假、医疗保健、自用 仓储、抵押等 2 我国发展房地产投资信托基金（REITs）的背景(1) 梧桐树下整理 为落实房地产平稳健康发 展场下机制，推动房地产 投融资机制的转变，支持 党中央提出“多主体供应、 专业化、机构化住房租赁 多渠道保障、租购并举” 企业发展，人民银行牵头 的住房制度改革方向和 起草了 《房地产投资信托 我国房地产市场长期以房 “房住不超”的要求，从 基金指引》。 地产开发企业“开发-销 房地产市场投融资机制入 售”和个人购买模式为主， 手调整市场运行模式，有 很少有专业机构投资者长 利于落实这一改革方向和 期持有运营，投资炒作现 要求。 象突出，近年来泡沫风险 不断加大。 3 发展房地产投资信托基金（REITs）的背景(2) 梧桐树下整理  目标：落实长效机制，支持住房租赁、稳定房地产市场 支持租赁市场发展 分流地产直接投资需求 稳定房地产价格  解决住房租赁企业发  保障居民基本居住需求  发挥专业机构投资者和 展的长期资金问题； ； 理性投资和合理定价的  培育专业化住房租赁  提供房地产长期投资渠 作用，减少投机炒作； 机构，促进其集约化 道，减少投机炒房；  引导建立房价与租金之 、规模化发展，提升  降低房地产投资门槛，