沪伦通对A股市场发展的意义.docxVIP

作者：自然卷的小考拉 沪伦通是什么？沪伦通对A股市场发展的意义？ （1）定义 沪伦通是指上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制。 （2） 1.就短中期影响来说，沪伦通将对A股构成实质利好，有可能与沪港通一样刺激A股市场上扬。因为市场预期，国际化水平的不断提高将引入更多的外资投资者，也将给A股注入新的活力，给A股市场上涨注入新的预期。而短期有望受益的将是估值较低的大型蓝筹股和券商。（在目前A股市场蓝筹股的估值低于英国蓝筹股的情况下，“沪伦通”的推出对A股资金的分流有限，反而会增加优质上市公司的融资渠道，也凸显国内蓝筹股的全球估值优势。相比A股，英国股市的国际化程度更高，“沪伦通”上路之后将有助于吸引全球资金对A股的关注，带来蓝筹股的估值修复行情。） 2. 就长期影响来说，在国际化程度提升的同时，A股的估值水平、市场估值结构也将逐渐与世界接轨。沪伦通开通后，这一国际化趋势将继续强化，A股估值结构的变化将更加明显。大型蓝筹股、大型科技股等行业龙头、头部公司将获得更多吹捧，估值逐渐与国际市场接轨。而部分无业绩支撑、靠讲故事忽悠投资者的的绩差题材股将越来越边缘化，甚至部分垃圾股可能沦为“仙股”。 外资及国内机构投资者比例的不断抬升，使A股市场的投资风格逐渐变化，过去“散户市”的题材投机风格开始让位于蓝筹成长主导的价值投资。境外资金配置的前十大股票均为市场广泛关注的蓝筹股。而外资的投资风格也逐渐影响其他投资者，公募基金对小盘股的偏好减弱，转而加仓大盘股。 3. 随着越来越多国际投资者的加入，A股上市公司治理也将得到强化，上市公司质量、内部治理将越来越完善。A股公司也将更加重视分红，重视投资者回报。这些国际成熟市场的公司治理制度，如果能够借“沪伦通”的实施引入A股，对于提升A股的内在价值、增加投资者的回报，远比资金的流入更有价值。 到伦敦交易所挂牌的A股公司，还将面临更严格的监管。这比分红、回购等公司主导性较强的利润分配方式来说，更具有刚性和强制性。某种程度上，也是借助成熟市场更严格的监管，来提升A股公司的治理水平。因此，未来被纳入“沪伦通”试点的A股公司，将成为很好的“试金石”，倒逼上市公司主动提升的同时，也带给投资者更多的保障。