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互联网金融发展研究一个文献综述 摘要：近年来，我国互联网金融发展迅猛，国内外众学者纷纷围绕互联网金融的理论及实践发展开展一系列学术探讨，并得到大量具有高利用价值的研究成果。从国外相关研究文献综述引入，通过对互联网金融的内涵及发展模式、互联网金融对传统金融体制的影响、互联网金融风险监管问题和互联网金融未来发展趋势四个方面的文献归总.分析，详尽梳理国内学者在我国互联网金融领域内的主要研究内容及学术观点，并对我国互联网金融的未来研究方向提出可能的建议。 关键词：互联网金融，运行模式，传统金融，体制改革 随着计算机及网络应用的广泛普及，互联网金融作为一种借助于互联网技术、移动通信技术来实现支付、融资、理财等目的的新兴金融模式应运而生，并且在近年得到了迅猛发展。李克强总理在2014年《政府工作报告》中首次提出，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，充分显示了对互联网金融这.新生金融模式的重视。 相较国外而言，我国互联网金融起步较晚，但其发展速度惊人。2012年下半年以来，各种运行模式的互联网金融在我国呈井喷式发展，2013年更是出现超预期的发展速度和规模，因此201 3年被称为“中国互联网金融元年”。. 互联网金融的运行模式表现多样，科技化企业进军金融业，利用自身优势将传统金融产品创新再造后推出，主要在于服务小微企业，进一步巩固实体经济；传统商业银行与互联网进行技术融合，助推银行服务，使客户享受到更方便、快捷的金融服务，等等。互联网金融势头较猛，未来势必成为推动我国利率市场化、金融自由化的-_股重要力量，并对上海金融中心的建设产生深远影响。 一、国外相关研究文献概述。 相较而言，国外对于互联网金融的研究起步早、成果多，国外学者的研究内容主要已从对互联网金融的定义、内涵、模式的探讨，探入到了互联网金融运营的阶段性反馈互联网金融的风险识别及相应管理、互联’网金融对传统金融机构的影响等方面。下文中关于国外学者的研究也基本上可依上述环节归类，但已有的、对互联网金融的学术研究主要集中在风险管理环节。 Kim（ 2005）将电子商务的在线交易内容进行归纳研究后发现，其中已包含有大量第三方信用机构的服务内容，比如银行卡、信用卡的授权金融机构、客户互联网隐私保护机构、客户自行组织的消费者机构等等。Richar.d（ 2005。）则详细论述了B2C模式电子商务的相关保险问题6 Greiner（ 2009）将当时已经，顺利交易的14 000笔借贷进行归总，分析后发现以Prosper公.司为平台的借贷双方均有获利，借款人的信用状况因此得到极 大提升，且借款利率也是其资产增值颇丰Devinaga Rasiah（ 2011）和Younos Vakil Alroaia等（2011）从安全性、可访问性、高效性、关注度等方面对网络融资的服务质量进行了评价研究，总结出了度量网络融资服务质量的维度变量oThomas： Meyer（ 2007）发现利用社交网络中的信息对借款人进行甄选，可以降低贷款的违约概率。Freedman et al（ 2008）对Prosper的研究发现社交网络揭露的“软信息”有利于补偿“硬信息”的缺乏。Scott，John（ 2000）发现在社会化金融组织中，当贷款组织者在为获取更高管理费收入而置贷款风险为次要地位时，将使贷款违约风险加大，如果贷款组织者在参与贷款中所古份额较大时，他就会选择违约概率较小的贷款项目。这些研究对于网络金融的风险控制很有启发。 国外学术界在互联网金融风险管理方面研究成果颇丰，不仅数量众多，且有不少的综述文献及教科书等.。举例而言，早期的Alexander（ 1998）已在其书中对市场风险模型的建立、风险等级的度量等作出了详尽描述。Caouette、Altman连同Narayanan（ 1998）针对互联网金融当中的信用风险做了详细，著述，其中如何对信用进行评级以及对信用风险的度量成为了日后相关研究领域的标杆。Crouhy、Gala‘以及Mork（ 2001.）所著书籍是风险管理分析师考试的指定参考书之一，该书框架完全限定在BIS（The Bank for International Settlements，国际 清算银行）要求范围内，主要对资本充足率要求范围内的风险类型做一分类，是一本偏向实务操作的指导用书。Hull（ 1999）的书至今仍是衍生工具相关风险管理教材的经典范例。.Jarrow（ 1998）在其著作中完成了对波动率的计算，与其他方式不同的是，他是通过生工具来演算。Jorion（ 2001）首先著书详细解释说明VaR方法的使用，紧接着Jorion（ 2005）又出版了一本专供风险管理分析师考试的书籍，当中全面介绍了风险管理，是一本操作性十分强的实务类用书。 在互联网金融对传统金融机构的影响方面，Stij