盈利能力分析和发展能力分析回顾.ppt

* 第三节 市场获利能力 一、每股收益 每股收益也称为每股盈余或每股利润，是企业股东每持有一股权益所能获得的利润（或承担的亏损）。 必威体育精装版文档 * 指标计算要点： （1）分子的确定 净利润的可持续性和可预测性：一般情况下，该指标分子使用净利润数据（不含少数股东的净利润），但是，当企业净利润中包含了大量偶然、一次性的非经常损益时，更好的做法是使用扣除非经常性损益的净利润。 计算基本每股收益时，分子为归属于普通股股东的当期净利润，即企业当期实现的可供普通股股东分配的净利润或应由普通股股东分担的净亏损金额。 发生亏损的企业，每股收益以负数列示。以合并财务报表为基础计算的每股收益，分子应当是归属于母公司普通股股东的当期合并净利润，即扣减少数股东损益后的余额。 与合并财务报表一同提供的母公司财务报表中企业自行选择列报每股收益的，以母公司个别财务报表为基础计算的每股收益，分子应当是归属于母公司全部普通股股东的当期净利润。 必威体育精装版文档 * （2）分母的确定 计算基本每股收益时，分母为当期发行在外普通股的算数加权平均数，不包括企业的库存股。由于企业发行在外的普通股数量变化在年内并非均匀的，因此，当企业在期间内新发或回购普通股时，应该按月甚至按天数计算加权平均股数。 每股收益在利润表中已列示 必威体育精装版文档 如何计算普通股加权平均数 发行新股应按照时间权数进行加权计算（加到分母）。 回购股份也应按照时间进行加权计算（从分母中减去）。举例说明： 假设某公司第一个月月初股数100万股，第二个月月初增加股数50万股。则，第一个月月末股数为100万股，第二个月月末股数为150万股（100 + 50），两个月平均股数等于？ （100 + （100 + 50）） / 2 = 125万股 * 必威体育精装版文档 再假设，第三个月月初减少股数10万股，则，第三个月月末股数为140万股（100 + 50 – 10），三个月平均股数等于？ （100 + （100 + 50） + （100 + 50 – 10） / 3 = 130万股 * 必威体育精装版文档 将上述三个月平均股数的计算公式进行移项变化，则：（100 + （100 + 50） + （100 + 50 – 10） / 3= （100 + 100 + 100 + 50 + 50 – 10） / 3= （100 * 3 + 50 * 2 – 10 * 1） / 3= （100 * 3） / 3 + （50 * 2） / 3 - （10 * 1） / 3= 100 + 50 * 2 / 3 – 10 * 1 / 3= 期初发行在外普通股股数 + 当期新发行普通股股数 * 已发行时间 / 报告期时间 - 当期回购普通股股数 * 已回购时间 / 报告期时间 * 必威体育精装版文档 * 二、每股净资产 必威体育精装版文档 * 该指标表明发行在外的每股股票所代表的净资产的账面价值，在理论上提供了股票的最低价值，可以用来估计其上市股票或拟上市股票的合理市价，判断投资价值及投资风险的大小。在企业并购中，每股净资产也是估算并购企业价值的重要依据。 必威体育精装版文档 * 三、市盈率 必威体育精装版文档 * 指标计算要点：在市盈率的计算中，每股收益的取值通常使用最近一期的企业的每股收益，但是，当企业公布了预测的盈余，或者分析者通过分析已知企业的预计每股收益时，使用这种预计的每股收益作为分母计算出的市盈率，则更能够显示出股票市场定价的合理与否。 指标说明： （1）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期 （2）市盈率分析的相对性 必威体育精装版文档 * 市盈率中的每股收益是根据企业财务报表计算的数据，但是股票价格却是市场上多重因素共同作用的结果，包括投资者的心理因素、制度环境等，因此，作市盈率分析时一定要考虑市场非理性因素的影响。 必威体育精装版文档 * 甲公司市盈率计算表 单位：元 项目 2015年 2014年 2013年 每股市价 12.15 12.87 14.35 基本每股收益 0.122 0.481 0.158 市盈率% 99.59 26.76 90.82 必威体育精装版文档 * 四、市净率 反映了普通股股东愿意为每一元净资产支付的价格。 其中，每股净资产（也称为每股账面价值）是指普通股股东权益与流通在外普通股加权平均股数的比率，它反映每只普通股享有的净资产 必威体育精装版文档 * 第九章 企业发展能力分析（补充） [教学目标与要求] 通过对本章的学习，认识企业发展能力的实质，掌握衡量企业发展能力的财务指标，并学会运用这些财务指标分析、评价企业发展能力。 [重点与难点] 重点：企业发展能力的财务指标的计算及分析。 难点：运用企业发展能力的财务指标评价企业 发展能力。 必威体育精装版文档 * 第一节 企业发展能力概述 一、企业发展能力及其影