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短期偿债能力分析 根据相关数据，对有关短期偿债能力的数据及变化情况计算归纳如下： 项目 年份 2009年度 2010年度 2011年度 变化 货币资金 3,231,571,60.31 4,204,141,07.84 4,358,727,08.09 涨 交易性金融资产 --------------------- --------------------- --------------------- --- 应收账款 2,086,261,41.67 3,147,761,30.08 3,998,719,38.24 涨 应收票据 547,603,11.82 802,734,93.94 415,593023.77 先涨后降 预付账款 114,235,04.78 203,658,19.43 179,925,06.97 先涨后降 存货 1,336,414,60.41 1,960,346,97.57 2,119,960,76.95 涨 坏账准备 ------------ -------------- ------------ --- 经营活动中的现金流量净额 1,231,850,88.03 1,398,274,76.16 212,512,84.54 涨 主营业务收入净额 11,771,074,22.80 16,156,14,758.66 18,924,916,37.00 涨 主营业务成本 10,277,577,05.89 14,078,29,808.57 6,671,637,209.00 涨 流动负债 6,791,422,64.99 9,168,547,79.65 9,434,47,150.06 涨 流动比率 1.1 1.15 1.2 涨 速动比率 0.91 0.92 0.96 涨 超速动比率 ----- ----- ----- --- 现金比率 0.47 0.45 0.45 平 现金流动比率 0.67 0.60 0.49 降 应收账款周转率 6.64 6.18 5.14 降 存货周转率 6.69 8.53 8.18 涨 相关公式： 1、流动比率=流动资产/流动负债； 2、速动比率=速动资产/流动负债； 3、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动资产； 4、现金流动比率=（货币资金+交易性金融资产+经营活动中的现金流量净额）/流动负债； 5、应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额； 6、存货周转率=主营业务成本/存货平均余额； 7、流动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据+预付账款+存货 8、速动资产=流动资产—存货 根据表格内容，对各比率进行具体分析： （一）静态分析：主要从流动比率、速动比率和现金比率三个方面来分析 流动比率通过表示企业流动资产与流动负债之间的相对比例关系，反映企业用流动资产偿还流动负债的能力；速动比率是根据企业可以随时变现的资产来评价企业的及时支付能力，比流动比率更为保守；现金比率仅使用货币资金与交易性金融资产的和与流动负债相比，比前两项比率更具保守性。三者具体变化如下图： 从图中可以清晰地看出 1、流动比率逐年递增，但最高值1.2和公认标准2还有不小的差距，虽然该公司与其他其他行业相比经营周期相对较短，但也说明公司以流动资产抵偿流动负债的能力一般，可能会出现捉襟见肘，难以如期偿还债务的窘境； 2、速动比率由2009年的增长到2011年的，已接近公认标准1，但该行业的平均标准略高于公认标准，所以该公司短期偿债能力有待提高； 3、现金比率常年稳定在0.46左右，超过公认标准0.2，也超过该行业平均水平，在这一数据上看，公司直接偿付流动负债的能力不会太有问题，但也间接体现了该企业的现金没有发挥最大收益； 4、以上指标说明公司当年的短期偿债能力在增强，但依然还有很大的提升空间。 （二）动态分析：主要对现金流量比率进行分析 相比教育静态分析中的三个比率，现金流量比率考虑了企业的经营活动对企业偿债能力的影响，从而避免了但从静态看问题的缺陷。 由图知，**公司的现金流动比率逐年降低，且数值较小，说明该公司经营活动中的现金流量净额较小，对偿付短期债务的贡献能力较低。 以上四个指标较直观地反映了公司的短期偿债能力有所增强，但在评价公司的短期偿债能力时还应当考虑应收账款周转率和存货周转率的快慢，并于同行业做比较。 相关补充：应收账款周转率、存货周转率 应收账款周转率反映了企业应收账款的流动性强弱，应收账款周转正常，对企业的偿债能力是一种重要的保障；存货周转率是确定企业存货销售快慢的比率，反映存活的变现速度，是企业偿债能力的一种反映。 由图知： 1、应收账款周转率不高，且在逐年下降，表明短期偿债能力缺乏强有力的保障； 2、存货周转率有所