华胜天成定向增发投资报告.docVIP

. . 目 录 TOC \o 1-3 \h \u 9221 一、公司介绍 2 17933 1.基本情况 2 7771 2.业务状况 2 25903 3.公司产品 2 16552 二、非公开发行股票方案和募集资金运用项目介绍 2 205 （一）股票发行方案 2 24931 （二）募集资金运用项目介绍 3 21121 三、宏观环境分析 4 9396 1.宏观经济周期性放缓 4 25323 2.国家宏观政策不断趋于宽松 4 22915 四、发行人所在行业发展状况分析 5 13038 1.国家政策对信息安全行业发展予以支持 5 15433 2.软件和信息技术服务业持续实现较快增长 5 14292 3.行业内企业积极向“服务化、网络化、 安全化”转型 5 13577 五、投资价值分析 6 2520 （一）公司目前经营状况分析 6 4691 1.公司主营业务出现下滑，但新兴业务前景广阔 6 24474 2.股权激励、高管增持突显公司未来发展信心 6 4431 （二）公司投资项目的价值分析（精简） 7 1668 1.可信开放高端计算系统研发与产业化项目投资价值分析 7 17176 2.大数据平台技术工程实验室建设及行业应用服务项目投资价值分析 8 18233 （三）公司财务财务状况改善 9 8685 六、风险因素及防范措施 10 24184 （一） 经营风险 10 32013 1.市场竞争风险 10 13854 2.人才短缺及流失风险 10 22573 （二） 募集资金投资项目风险 10 10024 1.募集资金投资收益风险 10 1006 2.产品开发及技术风险 10 5354 3.管理风险 10 7872 七、投资建议 11  1公司介绍 1.1基本情况 北京华胜天成科技股份有限公司是中国IT综合服务领导者，是国内服务网络覆盖整个大中华区域及部分东南亚的本土IT服务商。旗下拥有两家上市公司：华胜天成（上海证券交易所上市公司：600410），香港ASL公司（香港联合交易所上市公司：00771）。集团总部位于北京，在中国大陆及港澳台、东南亚等地区设有40多个分支机构，员工人数超过5000名，直接或间接控股的子公司有二十多家。公司属于软件服务行业，总资产达到65.35亿，在行业内排名第七。 1.2业务状况 华胜天成目前处在一个业务转型期，传统的系统集成业务开始转向为软件、服务、系统产品并驾齐驱的多样化业务体系，全力打造IT服务第一品牌。公司业务方向涉及云计算、大数据、移动互联网、物联网、信息安全等领域，业务领域涵盖IT产品化服务、应用软件开发、系统集成及增值分销等多种IT服务业务，是中国最早提出IT服务产品化的公司。 1.3公司产品 公司的产品涉及自有产品、代理产品以及IT服务等多个方面。自有产品包括NetF应用交换机、天成云iVCS艾维虚拟计算系统、天成云IaaS资源管理平台等；代理产品包括H3C网络产品、华胜天成HP DL980服务器虚拟化解决方案、EMC 备份和恢复产品、IBM CAMP Box等；IT服务包括云运维（SaaS模式）：云悦服务、天成云中国Openstack服务中心等，涉及到客户在进行IT建设的规划期（Plan）、建设期（Do）、运营期（Check）、整合优化期（Action），为客户提供卓然天成的全生命周期的顾问式“一体化”IT服务。 2非公开发行股票方案和募集资金运用项目介绍 2.1股票发行方案 （1）本次发行为面向特定对象的非公开发行，发行对象为符合有关法律法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者、其他机构投资者、自然人及其他合法投资者等不超过十名的特定对象。上述特定对象均以现金方式、以相同价格认购本次非公开发行的股票。 （2）本次非公开发行的发行定价基准日为公司 2015 年第六次临时董事会会议决议公告日（即 2015 年 9 月 24 日）。公司定价基准日前 20 个交易日（2015 年 8月 25 日至 2015 年 9 月 23 日）股票均价的 90%为 16.16 元/股。 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，本次发行价格将进行相应调整。 （3）本次非公开发行 A 股股票数量不超过 149,798,824 股，在该上限范围内，由公司董事会于发行时根据询价的情况与主承销商（保荐机构）协商确定最终发行数量。在本次发行定价基准日至发行日期间，