复习课件银行挤兑、存款保险和流动性.ppt

命题1可知，在t随机的情况下，即使是暂停存款变现的银行合约也不能达到完全信息均衡。暂停存款变现的问题：暂停触发比例 可能低于 t′的最大可能值，此时，一些类型1行为人不能在T=1期取款，从而造成事后无效率。 因此，本质上来说，暂停存款变现是对流动性压力的暂时缓解，而不能解决根本问题。 政府存款保险 政府提供的存款保险可以使银行合约达到最优。存款保险保证承诺的回报会支付给所有提款人。如果这是一个真实价值的保证，可以保证的金额是受约束的：政府必须征税以兑付存款保证。如果存款保证是名义上的，税收就是由货币创造引起的对名义资产的通货膨胀税。因为因为私有保险公司受其储备规模的约束， Diamond-Dybvig认为存款保险应该由政府提供，当然，有一定授权征税或创造货币权威的私有机构也可以提供存款保障，但他们通常把这样的机构看做是政府的一个分支。 存款保险是指为从事存贷款业务的金融机构建立一个保险机构，各成员金融机构箱保险机构缴纳保险费；而当成员金融机构面临危机或经营破产时，保险机构向其提供流动性资助或者代管破产机构在一定限度内对存款者给予偿付的制度。 假设: 政府能够向每一个存款人征收相同金额的任何税收，特别,可以对那些在时期1提前提款的人征税，需要征多少的税取决于存款者在时期1的提款的数量，以及对存款人承诺的回报。 例如，如果每单位存款在时期1被提款，并承诺回报r1=2，那么每单位资本税至少提高到1，因为对银行总清算时资产会在T=1时人均增加1。 就如政府可以对提款人征税，政府也可以将税收总额定为f,即T=1时的取款总数。这一点被标记于银行合同上——而银行必须提供序贯服务并且无法消减取款总数。因此这一不对称性使得银行可从政府干预中获得潜在利益。显示的序贯服务约束代表了银行提供而我们的模型里并不明确表述的某些服务。由于存款保险，我们会看到施加这一约束并不会减少社会福利。 命题2：如果政府能够征收最优税为存款保险融资，那么受到政府存款保险的活期存款保险合同可以达到无约束最优水平同时也会是唯一的纳什均衡（事实上，是一个占优策略均衡）。 命题2是由以下说法推论出，即存款保险的税收融资能力与（3）—（5)中描绘的最优风险分担的特征 = , = 和 是完全一样的。 设政府在时期1开始时所持有的财富征税，又设在税前产品收入中存款可以用于纳税。在时期1是必须征收的税额数量取决于取款数额以及资产清算政策。 设均衡税率为f的一个函数，比例税 则有： 其中 是 t′的最大可能值。 if if 税后收入，也即于时期1后会被取走的每单位美元初期存款额取决于赋税后f的数量并且等价于任一的fj f.则税后收益和表达式分别为： if if 银行挤兑、存款保险和流动性 作者介绍 文章介绍 银行挤兑的分析和评述 银行的流动性保障功能 均衡分析 存款变现暂停与风险分担 政府存款保险 主要内容 作者介绍 戴蒙德（Douglas W. Diamond），美国芝加哥大学商业研究所金融学教授； 迪布维格（Philip H. Dybvig)圣路易斯华盛顿大学商学院银行与财务学教授。 两位金融学家于1983年提出了具有深远意义的银行挤兑模型，发表于1983年第6期《政治经济学期刊》上，题为《银行挤兑、存款保险和流动性》。 Diamond-Dybvig模型论证了三个重要的观点： 第一，银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不同随机时间消费的人们提供更好的风险分担责任，并以此来提高市场竞争力。 第二，活期存款合约具有一种不受欢迎的均衡—银行挤兑：所有的存款人惊慌，快速提款，甚至包括那些如果未关注到银行破产就宁愿将存款留在银行的人们。 第三，银行挤兑确实引发一些经济问题，因为即使是健康的银行也会破产，导致贷款的撤销和生产性投资的中断。除此以外，模型提供了传统上应用于停止或阻止银行挤兑方法的分析框架，即存款变现的暂停和活期存款的保险。 文章介绍 资产具有非流动性 投资者具有流动性需求 市场无法提供适应个人流动性需求的保险 矛盾 银行中介 可通过活期存款完成非流动性资产向流动性资产的转换 两种均衡 有效率均衡 挤兑均衡 暂停存款变现 政府存款保险 解决办法 作者以博弈论为基础对银行业的挤兑行为进行分析，同时用简明的数学结构对经济现象和行为进行分析，从而论证了银行存款合约可以提供优于其他交易市场的资金分配，并解释了遭受挤兑的银行如何能够吸引存款。通过对能够阻止挤兑的合约的研究，得出结论：由政府提供存