全球产业趋势系列研究之人工智能-华泰证券-20200519.pdf

证券研究报告 宏观研究/深度研究 2020 年05 月19 日 芦哲 执业证书编号：S0570518120004 全球产业趋势系列研究之人工智能 研究员 luzhe@ 核心观点 相关研究 从产业生态来看，我国人工智能产业侧重于技术层和应用层，尤其是终端 产品落地丰富，技术商业化程度比肩欧美。但基础层短板突出，底层技术 1 《宏观: 经济重压之下如何促消费？》 和基础理论缺乏突破性、标志性的研究成果。从发展潜力来看，中国在论 2020.05 文产出和影响力、研发投入、资本投入方面优势明显，而在人才储备、高 2《宏观: 全景解析疫情的行业冲击》2020.04 质量专利申请上存在明显的缺陷和短板。其中，创新产出、企业数量和融 3 《宏观: 疫情冲击全球经济的框架与测算》 资领域集中于产业链中下游，上游核心技术仍受制于国外企业。我国人工 2020.03 智能产业生态建设尚处于起步阶段，未来任重而道远。 产业布局：基础层弱，应用层强的结构性失衡问题突出 依据产业链上下游关系，人工智能划分为基础支持层、中间技术层和下游 应用层。基础层而言，受限于创新难度大、技术和资金壁垒高等特点，国 内底层技术积累和基础理论相对薄弱。尤其是人工智能芯片领域，欧美日 韩基本垄断中高端产品市场，中国尚不具备与传统芯片巨头抗衡的实力。 技术层而言，在计算机视觉、语音识别等领域技术成熟，国内头部企业脱 颖而出，竞争优势明显，但算法理论和开发平台的核心技术仍有所欠缺。 应用层而言，全球市场格局未定，国内市场空间广阔，终端产品落地应用 丰富，技术商业化程度比肩欧美。 智能产业基础：产业化程度仅次美国，但专利质量、人才储备短板突出 产业化程度而言，中国产业规模和企业数量仅次于美国，且保持强劲的增 长态势，发展潜力较大。创新能力而言，国内专利申请量长期雄踞世界首 位，但专利质量参差不齐。2017 年，发明专利仅占 23%，专利废弃比例 逾九成，且高质量 PCT 仅为美国的 1/4。人才储备而言，人才供需严重失 衡。据 BOSS 直聘，2017 年，人才缺口已超 100 万，尤其是顶尖人才稀 缺。目前，国内人才以本土为主，海外回流尚不足一成。 学术生态：科研产出表现强劲，产学融合尚待加强 中国科研产出居世界首位，顶尖高质量论文产出与美国不分伯仲。整体论 文影响力未达全球平均水平，但与美欧差距呈逐年收窄趋势。从产学结合 的角度，相较美欧，中国科研成果缺乏与市场的系统性融合。科研机构和 高校是国内科研成果产出的绝对力量，企业参与度较低，产出成果较多呈 现条块化、碎片化现象，或难以实现以市场为导向。 创新环境：资金多而项目缺，融资领域和初创企业分