公墓行业与资本市场.ppt

LOGO LOGO Page ? * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 厌舵提孺湛糖祥坯舍戴诬确卧捆柯衙最浚饥光男吊丝箔瓶合堡贝缠庄徽举公墓行业与资本市场 moLA10lV5KycR0lnUk82 什么是资本？ 提起“资本”，大家一定都记得在中学政治课上，老师曾经讲过一堂课： 马克思在《资本论》中指出： “资本来到世间，从头到脚，每个毛孔都滴着血和肮脏的东西。” 那么，“资本”究竟是什么，它有这么可怕吗？ Page ? * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 侣流狙熔寥抗匿剖煤忙沉晋殉帜抱利队量赢韦梯糙申搪驹盛布默蓖潮品悄公墓行业与资本市场 moLA10lV5KycR0lnUk82 资本是资产价值 现代社会通常所说的资本，是指“金融资本”，像货币、股票、债券等，会以资产的形式出现，它可以在金融市场中交易。其市场价值不是以其累计的投资金额为准，而是以其市场对于未来盈余及风险的预期值为准。 2015年1月3日，新加坡主权财富基金在完成对 小米的11亿美元投资后，小米公司对外宣布小 米公司必威体育精装版估值为450亿美元。 那么我们据此就可以推算出，新加坡主权财富 基金在小米公司的占股比例为 2% 多一些。 需要注意的是，这里的“估值450亿美元”，是指投资机构依据小米公司财务数据 和市场分析给出的结果，与该公司的注册资本金、账户余额没有直接关系。 Page ? * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 吧袋环帕锰臼汇讥觅跋科择敖蝗藏锰侧却随铂翱馁咋丫钉塌供鬃鸥正脂祸公墓行业与资本市场 moLA10lV5KycR0lnUk82 资产估值的重要依据：市盈率 目前，资本市场上多数的投资机构，在向非上市企业投资、入股时使用的估值办法，是“相对价值法”，也叫“市盈率法”，它的公式如下： 公司上年度销售收入 × 同行业平均市盈率 = 实际估值 二级市场的整体情况、企业所处的行业、甚至政府的相关政策，都会决定企业 市盈率的高低。比如，在2007年，“贵州茅台”的股票市盈率曾经达到接近300倍， 很显然，这是被市场严重高估的市盈率，通常在这种情况的时候，即代表着泡 沫的出现。 Page ? * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 遵扣传捐鹏猫咏整命孩匝裹烃松熄遏壁龋舜弗树懒酋偷箭狞一资似垣六炙公墓行业与资本市场 moLA10lV5KycR0lnUk82 名词解释：市盈率 市盈率是某个股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。 举例 目前国内股票市场深证指数的市盈率平均为30多倍，表示回本期为30年。 30倍市盈率折合平均年回报率约为 3.5%（1/30）。 那么 假设某公司的固定年回报率为20%（回本期5年）， 那么这个公司如果在国内A股深市主板上市，它的合理市盈率应该是180倍左右。 Page ? * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 藤焙缩缓蔚烬呆快核挫浅辨犬净猾儒蛀叁宜娜谭杠铡倦艾腰询右平收毗综公墓行业与资本市场 moLA10lV5KycR0lnUk82 目前殡葬企业的市盈率 企业名称 当前股价 总股本 总市值 市盈率 福寿园 4.36 元 20.75 亿股 90.47 亿元 31.4 安贤园 0.18 元 53.40 亿股 9.82 亿元 - 5.3 福成五丰 15.14 元 5.28 亿股 79.94 亿元 106.2 如果仅以上述三家企业做参考，那么平均市盈率为44.1倍。但投资机构在对非上市企业 投资时，一般会统计很