“新消费”主题投资报告：二胎时代，红利正待释放.pdf

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T Table_First|Table_Summary Table_First|Table_ReportDate 2017 年11 月20 日 证 券 二胎时代，红利正待释放 相对市场表现 研 究 报 —— “新消费”主题投资报告 告 投资要点：  我国人口与经济发展 中国快速的经济发展离不开人口红利，劳动人口为国家创造经济效益的同 时在消费端以及投资端都给经济发展起到了积极作用。但人口增长过快、 过多也会给国家经济带来负担，这主要体现在资源、资本以及技术方面的 投 压力。所以，宏观调控我国人口以及人口结构对经济发展至关重要。 资 Table_First|Table_Author 策  人口老龄化趋势加深，二胎政策应运而生 略 专 2016年“全面二胎”政策的实施意味着我国实行了超过30年的“独生子女” 张忠 分析师 题 政策正式退出历史舞台。二胎的全面放开刻不容缓，这来源于我国即将面 执业证书编号：S0590510120002 电话 临的严重老龄化速度,预计2035年我国就会成为超级老龄化社会。老龄化的 邮箱：zhangz@ 原因有二：上世纪六、七十年代我国史上最大婴儿潮的新生儿将于2035年 Table_First|Table_Contacter 前后步入老年；从1980年起我国坚持贯彻实施的“独生子女”政策导致我 国新生人口持续处于历史低谷。为维持人口结构健康发展，需保持总和生 育率2.1-2.3，而我国总和生育率自1991年起已经连续27年低于这个水平， 平均值1.51。自2011年起我国全面放开“双独二胎”，2013年启动“单